Валютные рынки для бинарных опционов ЦБ России проводит интервенции

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
Содержание

Интервенция (Intervention) — это

военное, политическое или экономическое вмешательство во внутренние дела государства , нарушение суверенитета государства, также интервенцией называются действия центробанка государства по урегулированию курса национальной валюты

Информация о понятии интервенции, экономическая и политическая интервенция, интервенции центральных банков и виды валютной интервенции, закупочная и товарная интервенция, военная и гуманитарная интервенция и страны, в которые была совершена интервенция

Структура публикации

Интервенция — это, определение

Интервенция — это вмешательство насильственного характера во внутренние дела стороннего государства с целью повлиять на действия или решения государства, подвергшегося вмешательству. Интервенции бывают экономические, политические или гуманитарные. Также интервенцией называются действия Центрального банка государства, направленные на нормализацию курса национальной валюты и влияющие на другие экономические и финансовые показатели.

Интервенция — это система жесткого контроля над обменным валютным курсом, который достигается вмешательством Центрального банка. Осуществляется с целью поддержания этого курса в определенных пределах, а достигается путем либо усиленной продажи, либо скупки определенной валюты.

Интервенция — это продажа или покупка больших объемов валюты на межбанковском валютном рынке или на бирже форекс.

Интервенция — это метод воздействия в свободный от правительственного вмешательства валютный рынок с целью удержать курс валюты на доходном для экономики государства уровне.

Интервенция — это значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса иностранных валют в интересах государства. Коротко говоря, валютная интервенция — это воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс путём закупки или продажи большого количества иностранной валюты.

Интервенция — это механизм госрегулирования аграрных рынков, проводимый в целях стабилизации цен на рынке сельскохозяйственной продукции, а также это все залоговые операции с зерном.

Интервенция — это любой вид вмешательства во внутренние дела другого государства. Это может быть военное, политическое или экономическое вмешательство во внутренние дела другой страны одного или нескольких государств, при котором происходит нарушение её суверенитета. Интервенция может быть военной (одна из форм агрессии), экономической, дипломатической. Все виды интервенции несовместимы с Уставом ООН и запрещены международным правом.

Интервенция — это экономическое воздействие одного субъекта на дела и действия другого, проводимое посредством проникновения в сферу этих действий, вложения и размещения в ней собственных денежных средств.

Интервенция — это военное, политическое, информационное или экономическое вмешательство, одного или нескольких государств во внутренние дела другого государства, нарушающее его суверенитет. Интервенция может быть военной (одна из форм агрессии), экономической, дипломатической. Все виды интервенции несовместимы с Уставом ООН и запрещены международным правом.

Интервенция — это агрессивное вмешательство одного или нескольких государств во внутренние дела другого государства.

Рейтинг русских брокеров:

Интервенция — это совместное регулирование валютных взаимоотношений стран-участниц, конкретно выражающееся в единой валютной политике в отношении третьих стран. Валютная интервенция осуществляется при активном участии и содействии государств — участников региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов валют. При этом используются центральные банки или казначейства стран-участниц в операциях на валютном рынке, в целях воздействия на курсы валют своей собственной страны, либо иностранной, путём продажи или покупки иностранной валюты или золота. Валютная интервенция представляет собой по форме и по существу крупную по масштабам валютную операцию, проводимую в рамках определённого, обычно кратковременного периода.

Интервенция — это действие центрального банка страны на валютном рынке, направленное на поддержание или ослабление национальной валюты, в ходе которого единовременно или в ограниченный период времени производится покупка или продажа большого объема валюты. Задача валютной интервенции заключается в поддержании курса валюты в интересах государства.

Интервенция — это ввод войск на территорию другого государства в целях защиты собственных геополитических, экономических и территориальных интересов.

Интервенция — это стороннее вмешательство здорового сознания в сознание больного человека, с целью спасти его жизнь.

Интервенция — это продажа или покупка огромного объема иностранной или государственной валюты, проводимая Центробанком с целью изменения курса (подорожание или удешевление) национальной валюты.

Экономическая интервенция

Экономическая интервенция — это насильственное вмешательство какой либо страны в хозяйственную жизнь другой.

Экономическая интервенция — комплекс мер по насильственному (принудительному) изменению рыночной конъюнктуры, т. е. текущего состояния экономики, для достижения поставленных целей в краткосрочном периоде и долгосрочной перспективе. Такие мероприятия могут вести к изменениям существующего состояния рынка как на микроуровне (изменения соотношения сил между компаниями), так и на макроуровне (общенациональные изменения в экономике), к перегруппировке рыночных сил, изменениям тенденций его развития.

Микроэкономическая интервенция

В результате микроэкономической интервенции одни компании могут обанкротиться (разориться), другие, наоборот, выиграть и получить господствующее положение на рынке, которого раньше у них не было. Микроэкономическая интервенция охватывает относительно небольшую часть национальной экономики, её жертвами и победителями становятся несколько компаний и люди, работающие в этих компаниях.

Макроэкономическая интервенция

Макроэкономическая интервенция воздействует на всю национальную экономику, и, следовательно, её последствия испытывают все хозяйствующие субъекты (компании) и всё население.

Экономическая интервенция бывает внутренняя — проводится силами, являющимися частью данной национальной экономики, и внешняя — проводится силами, являющимися частью экономики другой страны.

Внутренняя экономическая интервенция

Внутреннюю экономическую интервенцию могут проводить правительство, центральный банк, крупный коммерческий банк или группа коммерческих банков, финансово-промышленная группа (ФПГ), крупная корпорация и их альянсы.

Внешняя экономическая интервенция

Внешнюю экономическую интервенцию могут проводить правительства, центральные банки, международные коммерческие банки, ФПГ, международные корпорации и их альянсы. Например, правительство может провести товарную интервенцию — массовую продажу потребительских товаров из подготовленных заранее резервов с целью сбить ажиотажный спрос и не допустить резкого повышения рыночных цен, что используется как одно из средств регулирования и обеспечения стабильности рынка, цен, предотвращения кризисных ситуаций на рынках.

Центральный банк может провести форвардную интервенцию — операции, осуществляемые центральным банком на форвардном рынке для изменения курса национальной валюты при сделках за наличный расчёт. При этом цена (курс) валюты фиксируется в момент сделки с целью избежать колебаний (под воздействием инфляции или других факторов), а валюта предоставляется позднее в установленный срок. Форвардная интервенция может также проводиться центральным банком для оказания воздействия на ставки процента, существующие на форвардном рынке по срочным сделкам в национальной валюте.

Влияние интервенции на финансовые рынки

С развитием и усилением интернационализации и глобализации национальных рынков ценных бумаг возникла возможность проведения крупномасштабных спекулятивных интервенций на них. В частности, в конце 1990-х гг. такую интервенцию провёл спекулятивный американский капитал на английской фондовой бирже, позднее на фондовых рынках стран Юго-Восточной Азии, Латинской Америки, а также РФ. Данная валютная интервенция сыграла важную роль в механизме развёртывания финансового кризиса в этих регионах. В РФ фактически развалилась национальная банковская система (все структурообразующие банки обанкротились), национальная валюта обесценилась в 4–6 раз, образовались благоприятные условия для покупки российских предприятий по заниженным ценам, т.е. был нанесён удар по российскому обществу и национальной экономике страны.

После принятия Генеральной Ассамблеей ООН в 1965 г. Декларации о недопустимости вмешательства во внутренние дела государств, об ограждении их независимости и суверенитета, осуждающей все виды интервенции, формы интервенции стали изощреннее и завуалированнее. В условиях завершения перевода экономик индустриально развитых стран на преимущественно интенсивный тип расширенного воспроизводства неизмеримо возросла возможность предоставления кредитов, а соответственно определения направленности социально-политических процессов в странах, получающих кредиты. Создание международных супербанков — координаторов Международного валютного фонда (МВФ), международного банка реконструкции и развития (МБРР), определяющих для стран-должников правила игры, осуществление соответствующих программ позволяет многократно усилить воздействие на политическую и экономическую ситуацию стран, получающих кредиты в интересах стран, лидирующих в супербанках. Рост ресурсов и мощностей транснациональных компаний (ТНК), капитал которых в настоящее время составляет свыше 2 трлн долл., позволяет им определять направленность развития зависимых от них стран и регионов.

Валютная интервенция

Валютные интервенции — это один из основных инструментов (методов) денежно-кредитной политики национальных центральных банков. Представляют собой куплю-продажу центральным банком иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс национальной валюты и на суммарный спрос и предложение денег.

Необходимость в регулировании валютного курса путем выполнения валютных интервенций возникает при наличии режима плавающих курсов валют, который появился в 1976 г. в момент принятия рядом стран Ямайской валютной системы (плавающий режим предполагает, что курс валют складывается стихийно, под воздействием прямых рыночных факторов).

Чтобы иметь возможность осуществлять валютные интервенции Центробанки разных стран накапливают в своих активах так называемые резервные валюты — это денежные единицы самых сильных экономических держав мира, обладающие такими признаками как устойчивость, стабильность и высокая ликвидность. Сегодня главными резервными валютами мира признаются USD (Доллар), EURO (Евро), GBP (Английский фунт стерлингов), JPY (Японская иена) и CHF (Франк швейцарский).

Излишне упоминать, что повышение или уменьшение спроса на национальную валюту со стороны участников валютного рынка приводит к росту или падению котировок.

Достаточно часто валютные интервенции на мировом рынке производятся не одним центральным банком, а рядом банков разных стран согласно их договоренности между собой.

Примером может служить решение «Большой семерки» поддержать экономику Японии, сделать ее более конкурентоспособной путем снижения курса японской иены к доллару США после землетрясения. 18 марта 2020 года в результате согласованного действия Банка Японии, Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США цена японской валюты была в течение нескольких минут снижена более чем на 2%.

Кроме кардинальных согласованных изменений курсов валют, валютные интервенции могут использоваться для контроля за волатильностью (изменчивостью) курса, снижения скорости его изменения, поддержания ликвидности валютного рынка, противодействия или способствования ввозу или вывозу капитала, а также для накопления резервов центрального банка в определенной валюте.

Как правило, центральные банки заранее и публично заявляют о своих планах проведения валютных интервенций. Отслеживание таких новостей крайне важно для инвесторов, особенно для участников рынка Forex, так как позиция, открытая против столь крупного игрока валютного рынка, как центробанк, может привести к катастрофическим финансовым последствиям.

Цели валютной интервенции

Центральные банки обладают запасами золота, иностранной валюты и т.д., какими они имеют право пользоваться для вмешательства в тенденцию торговли национальной валютой, для того чтобы удерживать курс валюты на доходном для экономики государства уровне. Валютные интервенции характеризуется, как искусственное продвижение спроса на валюту, приводит к ее росту, или напротив.

Инструмент интервенции довольно прост — центральный банк реализует собственные запасы в иностранной валюте в огромных объемах и покупает национальную валюту. Ликвидность рынка Forex дает возможность исполнять операции в довольно больших размерах, с намерением в необходимой мере воздействовать на курсовую цену. Для снижения курса валют, центральный банк способен начать покупать иностранные активы, желая продать национальную валюту. Аналогичные операции отрицательно сказываются на торговых успехах частных инвесторов, так как предсказать аналогичные поступки со стороны центральных банков нереально.

Обеспечение стабильности национальной валюты

Стабильность курсов национальной валюты является залогом стабильности экономики страны, поэтому национальные банки стран стараются всеми силами удержать курс на необходимом уровне. Существует два вида валютной интервенции — покупка национальной валюты или покупка иностранной валюты для пополнения валютных резервов страны. Покупка излишков национальной валюты на рынке призвана стабилизировать валютный курс и укрепить национальную валюту, так как излишек предложения валюты всегда ведет к снижению ее цены и обесцениванию.

Продажа национальной валюты может, осуществляется в тех случаях, когда следует снизить ее курс для создания более привлекательных условий работы предприятий экспортеров. Так же благодаря этой операции может, проводится закупка самых ликвидных валют (евро, доллара) для пополнения золотовалютных резервов. Иногда внутреннего рынка не хватает, что бы полностью обеспечить запросы национальных банков по покупке или продаже валюты, тогда они выходит на международный валютный рынок форекс. Обычно такой выход сопровождается резким повышение или понижением курсов основных мировых валют, в зависимости от проводимых операций.

Например, при покупке больших объемов долларов резко повышается курс доллара, так как спрос начинает превышать предложение, что тянет еще большее повышение спроса. Поэтому так важно контролировать объемы торговли на рынке форекс, что бы предугадать возможное движение цены.

Аналогичным образом Банк России периодически проводит валютные интервенции для управления курсом рубля по отношению к евро и доллару США. До 8 июля 1995 года ЦБ РФ сдерживал курс рубля при помощи валютных интервенций, как правило, продавая валюту. С 8 июля 1995 года был введен так называемый валютный коридор — декларированные банком минимальный и максимальный курс рубля к доллару на определенный период. С 2008 года был установлен бивалютный коридор — по отношению к доллару и евро. Фактически валютный коридор — это заявление регулятора о том, что он готов проводить валютные интервенции, покупая национальную валюту, в случае если ее котировка коснется нижний границы, и продавая, если будет достигнута верхняя.

Путем применения валютной интервенции на валютном рынке Форекс можно достичь:

Понижение курса национальной валюты

Центральный банк активно торгует национальной валютой, чтобы снизить ее курс, при этом скупается валюта других стран. Эта операция приводит к вполне ожидаемым результатам, когда снижается курс национальной валюты, при этом курс иностранной сразу повышается.

Повышение курса национальной валюты

Иностранная валюта активно Центробанком реализуется, а национальная скупается. В таком случае, национальный валютный курс обязательно повышается, а иностранной — понижается.

Рассмотрим реальный пример интервенции на валютном рынке. Курс национальной валюты на валютном рынке при использовании частных интервенций невозможно регулировать, это нельзя отнести к рыночным методам. Самым активным игроком в этом случае является Страна восходящего солнца, которая чаще остальных пользуется подобными мерами. Причем проводится агрессивная, не иначе, банковская политика в этом смысле.Однако не только Япония за свою историю использовала валютную интервенцию. Так, в 1992 году Англия также пыталась подобным образом подкорректировать валютный курс страны. Однако эти «потуги» так и не увенчались успехом, поскольку в противовес ЦБ Великобритании встал значительный капитал серьезных игроков рынка, в частности Джорджа Сороса.

Условия для успешного проведения валютной интервенции:

— значительное изменение основных экономических показателей страны.

— абсолютное или значительное доверие, которое заслужила долгосрочная политика Центробанка в участников.

— существенные финансовые резервы Центробанка страны.

Валютная интервенция — инструмент с большим потенциалом. Помимо изменения валютного курса, интервенция также может быть использована для:

— замедления скорости изменения курса;

— с целью поддержать ликвидность валютного рынка ;

— контролировать волатильность курса ;

— накопления валютного резерва ЦБ ;

— благоприятствование/противодействие ввозу/вывозу капитала из/в страну.

Замедление скорости изменения курса валют

Центробанки используют валютные интервенции для замедления скорости изменения курса национальной валюты.

Поддержание ликвидности валютного рынка

Под термином «ликвидность» понимается такое состояние определенных товаров, ресурсов, ценных бумаг, при котором они могут быть приобретены или реализованы быстро и без существенных потерь в цене. Высшей степенью ликвидности обладают денежные средства.

Показателем ликвидности является объем торгов. Чем больше сделок заключается с тем или иным активом, тем выше его ликвидность. Ежедневный объем торговли на валютном рынке Форекс составляет 3 трлн. долларов США, что превосходит во много раз объемы мирового фондового рынка. Поэтому этот рынок обладает максимально высокой ликвидностью.

Контроль волатильности курса валюты

Под волатильностью понимается изменение валютного курса с течением времени под влиянием различных факторов. Если бы волатильность была бы очень низкой, сам рынок форекс был бы малопривлекательным для трейдеров , инвесторов и спекулянтов.

Резкий рост объемов валютной торговли после отмены фиксированных обменных курсов связан именно с большой изменяемостью цены. Низкая волатильность — консолидация, плоский рынок или боковик редко устраивает трейдера, рассчитывающего получить большую прибыль на форекс.

Накопление валютного резерва центробанком

Золотовалютный резерв государства, который хранится в центральном банке, является важным индикатором и рычагом влияния на состояние экономики. Он обеспечивает стабильность денежной системы и финансов государства, а также является показателем сбалансированности и эффективности экономики. Страна должна продавать не менее, чем покупать, и иметь активный или хотя бы равновесный платежный баланс. Активный платежный баланс, основой которого является внешнеторговый баланс, способствует увеличению золотовалютного резерва государства. Его в определенной степени можно трактовать как накопленный международный прибыль.

Если резерв увеличивается, то экономика страны функционирует нормально (прибыльно) относительно международного рынка. Если экономика покупает (тратит) больше, чем может продавать (зарабатывать), то дефицитный резерв покрывается из золотовалютного резерва. Существенное снижение резерва означает дефицит иностранной валюты в экономике. Следствием этого становится повышение спроса на валютные ценности в экономике и их подорожание, т.е. снижение обменного курса национальной денежной единицы. Снижение курса национальной валюты в свою очередь вызывает инфляцию.

Воздействие на ввоз-вывоз капитала

Одной из важнейших тенденций в вывозе капитала в послевоенный период стало активное вмешательство государства в этот процесс. Воздействие государств на миграцию капитала осуществляется путем стимулирования ввоза (вывоза) капитала на национальном и межгосударственном уровнях. Политика государства в отношении портфельных инвестиций строится на основе устранения всех возможных ограничений в его движении. Характерно, что вывоз капитала за границу регулируется в меньшей степени, чем приток иностранных инвестиций. При этом надо иметь в виду, что иностранный капитал не навязывается странам, а напротив, идет ожесточенная конкурентная борьба за его привлечение.

Валютные интервенции как источник прибыли

В последние годы внимание привлекает еще один интересный мотив интервенций: извлечение прибыли из валютной операции. Раньше специалисты полагали, что центробанки теряют деньги на интервенции. Сейчас же обнаружилось, что они получают значительные доходы, особенно при плавающем валютном курсе. Однако ни один из центральных банков, ответивших на вопросы, не отметил доходность как мотив валютной интервенции. Тем не менее, в частных беседах лица, ответственные за операции на открытом рынке, называют доходность интервенции критерием ее успеха. В Резервном банке Австралии считают, что доходная интервенция стабилизирует валютный курс. М. Фридмен первым начал утверждать, что стабилизирующая спекуляция эквивалентна доходной спекуляции. Если спекулянты покупают (продают) валюту, когда ее курс ниже (выше) равновесного уровня, они толкают курс к равновесию и одновременно получают доход от своей операции.

Тем не менее, на практическом уровне связь между доходом и стабилизирующей интервенцией выглядит сомнительной. Такие мэтры, как член Совета управляющих ФРС США С. Салант и экс-глава Казначейства США Л. Саммерс называют гипотезу доходной интервенции абсурдной идеей.

Политические цели валютных интервенций

Помимо указанных целей интервенций вполне возможно, что при их проведении в расчет принимаются и другие факторы, лежащие вне сферы валютного рынка. По крайней мере, экономическая литература свидетельствует о том, что центральные банки могут руководствоваться мотивами, не имеющими прямого отношения к денежной политике. Подавляющее число центральных банков официально отвергает предположения, что они напрямую реагируют на факторы или условия вне валютного рынка, тем не менее, денежные власти некоторых стран обосновывают операции на валютном рынке «политическими» или «международными» событиями. К ним чаще всего относят военные конфликты, политические убийства, выборы руководства страны и другие события, вызывающие смену состава правительства. Некоторые центральные банки также называют причиной интервенций желание укрепить или скорректировать сигнал денежно-кредитной политики, а также координацию с другими центральными банками.

Технические характеристики валютной интервенции

Рассмотрим некоторые технические характеристики валютной интервенции, на которые руководители центральных банков не любят проливать свет.

Частота вмешательства центробанка на рынке

Разброс в частоте использования валютных интервенций в течение года очень велик. Центробанки присутствуют на рынке от 0.5% до 40% рабочих дней в году. Среднее арифметическое здесь не имеет смысла, поскольку выборка асимметрична. По всей видимости, денежные власти вмешиваются не слишком часто: медиана выборки составила 4.5%.

Стерилизация интервенций

К сожалению, отсутствует четкая картина по вопросу стерилизации интервенций. Тех, кто никогда не прибегает к стерилизации, насчитывается 30%, а тех, кто всегда, — 40%. При этом 30% центральных банков прибегают к нестерилизованной интервенции лишь иногда.

Контрагенты при интервенции

При проведении операций на валютном рынке центральные банки отдают предпочтение крупным национальным коммерческим банкам как партнерам по сделкам. Далее по убыванию предпочтений следуют крупные иностранные коммерческие и инвестиционные банки.

Рынок вмешательства центробанка

Интервенции практически всегда проводятся на спотовом рынке. Иногда денежные власти выходят на форвардный рынок и очень редко на фьючерсный.

Дилинг при интервенции

Самым популярным методом у трейдеров центральных банков является прямой дилинг по телефону. Менее популярен прямой дилинг с использованием электронных средств коммуникации. Совсем мало трейдеры ценят электронный брокеридж.

Косвенные интервенции

24% респондентов используют косвенные способы вмешательства на рынке. Чаще всего центробанки практикуют изменение регулирующих норм для коммерческих банков по валютным позициям и психологическое давление на игроков валютного рынка. Косвенные методы в ходу преимущественно у денежных властей развивающихся стран с частично конвертируемыми валютами.

Время проведения интервенции

Большинство операций проводится в течение рабочего дня. Однако почти половина центральных банков иногда осуществляет вмешательство до начала официальных торгов и половина — после окончания торгов. Резервный банк Австралии публично заявляет, когда он намерен проводить интервенцию вне пределов обычного рабочего дня.

Длительность эффекта интервенции

Последний вопрос обсуждаемого исследования звучал следующим образом: воздействует ли интервенция на валютный курс, и если да, то в течение какого времени эффект продолжается? Большинство респондентов ответили, что в течение дня рынок реагирует очень быстро: в несколько минут (39%) или несколько часов (22%). Другие называют временной горизонт в несколько дней (28%) или даже больше (11%).

Виды валютной интервенции

Валютная интервенция осуществляется при активном участии и содействии государств — участников региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов валют. При этом используются центральные банки или казначейства стран-участниц в операциях на валютном рынке в целях воздействия на курсы валют своей собственной страны либо иностранной путем продажи или покупки иностранной валюты или золота. Валютная интервенция представляет собой по форме и по существу крупную по масштабам валютную операцию, проводимую в рамках определенного, обычно кратковременного периода.В Российской Федерации термин «валютная интервенция» обычно употребляется в связке с задачей поддержания российского рубля, его стабильного курса по отношению к доллару США, когда Центральный банк РФ продает доллары, чтобы не дать упасть рублю на валютном рынке и тем самым воздействовать на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом.

И наоборот, скупка иностранной валюты Центральным банком РФ влечет за собой падение курса российского рубля. Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, поэтому при больших нарушениях в системе платежного баланса валютная интервенция может в конце концов привести к истощению валютных резервов страны, не предотвратив обесценивания национальной валюты.

Одним из самых важных рычагов к регулированию валютной политики является валютная интервенция.

Валютные интервенции бывают трех видов: явные, скрытые и вербальные.

Вербальная валютная интервенция

Вербальная (фиктивная) интервенция — психологическое воздействие на участников рынка со стороны органов, занимающихся денежно-кредитной политикой. В данном случае специально Центральным банком страны запускается слух о том, что будет проведена интервенция. Этот слух как раз и послужит толчком для дальнейших событий на валютном рынке Форекс, окажет серьезное воздействие на рынок валют. Как правило, реакция не заставляет себя долго ждать. Стоит сразу оговориться, что вербальная интервенция проводиться куда чаще, чем реальная. Это объясняется тем, что вступает в силу фактор неожиданности ее проведения.

Зачастую для проведения реальной интервенции на валютном рынке подключаются также различные коммерческие банки, которые будут действовать от имени и по поручению банка страны. Фиктивная валютная интервенция — происходит, когда из различных источников поступают сообщения о возможной операции, но сама операция не осуществляется. Такие сообщения фабрикуются не честными играми биржи форекс или самими банками для снижения курса нужной им валюты. Фиктивная интервенция носит краткосрочный характер и оказывает меньшее влияние на повышение курса, чем реальная.

Интервенции на рынке форекс могут осуществлять и большие финансовые группы, для удовлетворения своих потребностей в определенной валюте. Главное отличие этой операции от обычной торговли это то, что валютная интервенция осуществляется в намного больших масштабах, исчисляемых десятками — сотнями миллиардов долларов.

Реальная валютная интервенция

Явная(реальная) интервенция — это активное внедрение центрального банка на рынок, сброс или покупка необходимой валюты для получения нужного эффекта в больших объемах (движение курса может достигать от 100 до 300 пунктов). Этот тот случай, когда от имени государства проводиться банковская интервенция. После подобного мероприятия обязательно в средствах массовой информации будет опубликованы полноценные и достоверные данные о конкретном количестве средств, затраченных на проведение подобного мероприятия. Довольно часто в подобных случаях участвует не одно государство, а банки двух стран. В этом случае понятно, что интервенция представляет для двух сторон — взаимовыгодную операцию. Реальная валютная интервенция – осуществляется открыто, банк самостоятельно или через своих представителей выходит на рынок и начинает скупать лоты. После проведения операции публикуются ее результаты с указанием конкретных объемов.

Реальная интервенция, в свою очередь, может быть прямой или косвенной.

Прямая валютная интервенция

Центральный банк проводит операцию открыто, от своего имени. В том случае, если для двух стран снижение или повышение обменного курса представляет обоюдный интерес, то интервенция может проводиться совместно, при участии двух ЦБ.

Скрытая валютная интервенция

Центральный банк проводит операцию через коммерческие банки — агенты ЦБ, которые выходят на рынок от своего имени, но по поручению ЦБ. Скрытая интервенция — более распространенный вид интервенции. Она оказывает больший эффект из-за неожиданности проведения и временного непонимания трейдерами того, что происходит на рынке.

Кроме того, официальные валютные интервенции подразделяются на «стерилизованные» и «нестерилизованные».

Стерилизованная валютная интервенция

«Стерилизованными» называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной «денежной базы.»

Нестерилизованная валютная интервенция

Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции ведет к изменению денежной базы, то интервенция является «нестерилизованной».

Классификация интервенции на Форекс

Для успешной и полноценной работы на валютном рынке Форекс необходимо четко понимать, что эта система давно отлажена, ее работа проверена годами, без ее понимания добиться успеха на этом поприще просто невозможно. Также валютный рынок тесно связан с работой Национального Банка и Министерства Финансов каждой страны. Именно оба этих института составляют сложный механизм формирования целой финансовой системы страны.Валютная интервенция на Форекс как раз и является одним из наиболее важных рычагов регулирования валютной политики государства.

Интервенция против рынка

Интервенция против рынка — это мероприятие, целью которого стоит возврат курса на прежний уровень, то есть против тенденции, что наметилась на рынке. Довольно часто это заканчивается неудачно.

Интервенция по курсу

Интервенция по курсу — это мероприятие, задача которого — направление работы на изменение курса по направлению тенденции, что наметилась на рынке.

Стоит различать вмешательство Центрального банка с частными инвестициями, последние не являются регулятором. История знает немало примером успешной и не очень интервенции. Так, в 1992 году Британия попыталась регулировать котировки фунта с помощью влияний Банка Англии, однако из этого ничего не получилось, ведь правительство не учло большой капитал. На рынок вышел Джордж Сорос со своим огромным капталом. В течении нескольких недель он смог сколотить около двух миллиардов долларов, тем самым поставив Банк Англии «на колени».

Для успешного проведения интервенции необходимо не только спланировать будущее значение экономических показателей, но и иметь значительные резервы Центрального банка. Если речь идет о малоизвестных валютах, которых мало интересуют инвесторов, особых проблем по их регулированию быть не должно. Вряд ли какой-нибудь рисковый биржевой игрок будет скупать экзотические активы в надеже получить прибыль в будущем. Что касается валют, которые конвертируются на форексе, здесь правительства государств тщательно подходят к подобным мероприятиям, ведь все помнят печальный опыт Банка Англии в 1992 году.Кроме кардинальных согласованных изменений курсов валют, валютные интервенции могут использоваться для контроля за волатильностью (изменчивостью) курса, снижения скорости его изменения, поддержания ликвидности валютного рынка, противодействия или способствования ввозу или вывозу капитала, а также для накопления резервов центрального банка в определенной валюте.

Инструментарий валютных интервенций

При проведении валютных интервенций обычно используют следующие инструменты.

Валютные операции на спот-рынке

Интервенции, как правило, проводятся на спот-рынке, т.е. на рынке с расчетами не более чем через два дня. Большинство денежных властей предпочитает проводить прямые (аутрайтные) операции на валютном рынке.

Валютные аукционы

В некоторых случаях, когда валютных рынок не обладает достаточной ликвидностью, интервенции осуществляются в форме валютных аукционов (например, в Хорватии, Турции и др.). Валютные аукционы также позволяют центральным банкам аккумулировать международные резервы.

Валютные деривативы

Однако центральный банк может оперировать и на рынке валютных деривативов с расчетами более чем через два дня. В связи с тем, что валютный курс по срочным контрактам связан с валютным курсом на спот-рынке через механизм процентных ставок, то интервенция на форвардном рынке может повлиять на обменный курс на спот-рынке. Преимущество интервенции на рынке валютных деривативов заключается в том, что она не требует немедленных наличных расчетов. При изменении конъюнктуры центральный банк может отказаться от интервенции, проведя встречную операцию. Изменение международных резервов не произойдет, однако денежные власти выполнят поставленные задачи. К примеру, Банк Таиланда прибегал к покупкам на форвардном рынке весной 1997 г. с тем, чтобы поддержать валютный курс тайского бата.

Операции на рынках валютных деривативов и спот-рынке могут проводиться одновременно. Также в качестве составной части валютной интервенции может выступать валютный своп — комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования хотя само по себе его влияние на валютный курс незначительно (за исключением экстремального российского примера, когда Центробанк, продавая валюту с целью сдержать спекулятивные атаки на рубль, другой рукой (сам либо через банки с госучастием) предоставлял рубли по сделкам своп, финансируя дальнейшие атаки). Резервный банк Австралии использует свопы для стерилизации спотовых операций. Австралийские денежные власти предпочитают комбинацию валютного свопа и спот-сделки в связи с тем, что она позволяет интервенции быть более гибкой, чем просто спот-операция с компенсационной сделкой на форвардном рынке.

Валютные опционы

Помимо форвардов и свопов центральный банк может прибегнуть и к другой разновидности производных инструментов — валютным опционам. Для предотвращения девальвации или обесценения национальной валюты он может продавать европейский опцион «пут» на собственную валюту или опцион «колл» на иностранную валюту. Хотя сама по себе цена страйк опциона не имеет прямого влияния на валютный курс на спот-рынке, спекулянты часто приобретают опционы «пут», чтобы занять короткую позицию в слабой валюте. Оперируя производными инструментами центральный банк переносит игру со спекулянтами со спот-рынка на рынок срочных контрактов таким образом, как и в случае с форвардами, он избегает немедленной траты международных резервов. Пример использования опционов в качестве инструмента интервенции демонстрировал Банк Испании. В течение 1993 г. он продавал опционы «пут» на песету с тем, чтобы избежать ее девальвации. Банк Мексики в 1996 г. также продавал опционы «пут» на доллар США, но делал это с другой целью. Ему необходимо было накопить валютные резервы. В настоящее время известно, что только Центральный банк Колумбии использует в ходе интервенций опционы. В ноябре 1999 г. он ввел в постоянный денежно-кредитный инструментарий две разновидности месячных опционов. Во-первых, для аккумуляции (сокращения) иностранных резервов и во-вторых, для снижения избыточной волатильности курса национальной валюты.

Внимательно прочтите:  Индикатор Аллигатор (Alligator) как им пользоваться
Конверсионные валютные операции

Главным инструментом политики валютного курса Банка России являются конверсионные операции «рубль/доллар США» на внутреннем валютном рынке. С августа 2005 г. Банк России также проводит интервенции на рынке «рубль/евро», однако их объемы невысоки относительно доллара. Конверсионные операции с иностранной валютой проводятся центральным банком как в ходе биржевых торгов, так и на внебиржевом межбанковском валютном рынке. Основным сегментом операций Банка России является Единая торговая сессия межбанковских валютных бирж на ММВБ. С 2002 г. Банк России начал проводить операции «валютный своп» сроком на один день, подавляющая часть — в долларах США .

Обычные операции покупки-продажи иностранной валюты за национальную, разумеется, отражаются на денежной базе (денежная база растет вместе с международными резервами при покупке валюты и снижается при продаже), поэтому носят название «нестерилизованные интервенции» (unsterilized intervention). Если центральный банк желает снизить, или полностью исключить влияние интервенций на валютном рынке на денежное предложение на внутреннем рынке, то он проводит операции по стерилизации. Они представляют собой совмещение валютной интервенции с равной по величине и противоположной по направлению операцией на внутреннем денежном рынке. Валютную интервенцию с компенсационной операцией называют «стерилизованная интервенция» (sterilized intervention).

В экономической теории стерилизованная интервенция не оказывает влияния на национальную экономику, поскольку считается, что активы в национальной и иностранной валюте являются абсолютными субститутами. Полная взаимозамещаемость активов в национальной и иностранной валюте приводит к тому, что операции центрального банка не отражаются на равновесии денежного рынка: цены, процентные ставки и валютный курс остаются без изменения. Однако в действительности национальные и иностранные активы не выступают совершенными субститутами. В результате стерилизованная интервенция оказывает некоторый эффект на валютный курс. Во многих академических исследованиях и аналитических отчетах центральных банков приводятся доказательства влияния стерилизованной интервенции на экономику.

В нашей стране в период «нефтяного процветания» 2000-05 гг. стерилизованные операции составляли заметную часть объема интервенций Банка России. Центральный банк наиболее активно использует несколько рыночных инструментов стерилизации: депозитные операции, аукционы по продаже облигаций Банка России, операции по продаже государственных ценных бумаг из собственного портфеля без обязательства обратного выкупа. Основными инструментами стерилизации являются счета Федерального казначейства и коммерческих банков, связанных с государством в Банке России. Счета казначейства в центральном банке являются негибким инструментом, по этой причине они служат средством долгосрочного регулирования банковской ликвидности и денежного предложения. Депозиты банков в Банке России (в основном депозиты Сбербанка) выступают краткосрочным инструментом стерилизации и позволяют сглаживать колебания на денежном рынке.

Экспертные оценки роли денежной стерилизации в политике Банка России серьезно расходятся. По оценкам одних отечественных исследователей, Банк России путем стерилизованных интервенций в 2000-05 гг. компенсировал около двух третей объема избыточного предложения валюты. Как стерилизованные, так и нестерилизованные интервенции оказывают долгосрочный эффект на валютный курс рубля. Эффект стерилизованных интервенций достигается через канал портфельного баланса благодаря тому, что финансовые активы не являются совершенными субститутами. По оценкам других исследователей, в 2002-05 гг. Банк России стерилизовал лишь 27% всех валютных интервенций (сверх отчислений в Стабилизационный фонд). Кроме того, Банк России использовал как международные резервы, так и кредитные и стерилизационные операции для компенсации шоков избыточной ликвидности, в то время как для полной стабилизации процентных ставок на межбанковском рынке необходимо использовать только кредитный инструмент. Совместными усилиями оба инструмента компенсировали 38% всего объема шоков спроса на ликвидность, что приводило к значительной волатильности процентной ставки на межбанковском рынке.

Различия в выводах исследователей объясняются разными методами анализа стерилизованных операций. В своем большинстве они сопоставляют динамику международных резервов Банка России и объемы операций по стерилизации денежного предложения (депозиты, портфель ценных бумаг Банка России). Можно использовать также другой подход, когда оцениваются не объемы стерилизации, а объемы денежного предложения. В частности имеет смысл рассматривать, в какой мере синхронно изменяется предложение денег (наличных денег и корреспондентских счетов в Банке России) и международных резервов. Корреляция международных резервов Банка России и денежного предложения с середины 2006 г. по середину 2008 г. была несущественна (около +0,17), что свидетельствует о частичной стерилизации валютных интервенций. Таким образом, не вызывает сомнения, что интервенции Банка России вплоть до последнего времени носили характер стерилизованных операций.

Международный опыт валютных интервенций

В условиях режима фиксированного валютного курса центральный банк не в состоянии контролировать сроки и объемы операций на валютном рынке, поскольку он должен действовать автоматически в ответ на изменение спроса на иностранную валюту. При режиме плавающего валютного курса интервенции осуществляются по усмотрению центрального банка, когда это требуется для устранения дисбаланса валютного курса, поддержания низкой волатильности, увеличения международных резервов или обеспечения адекватного предложения иностранной валюты.

В отличие от режима фиксированного валютного курса в условиях плавающего валютного курса интервенции носят выборочный и ограниченный характер, так как, во-первых, учитывая разнообразие методологий расчета равновесного валютного курса, экономистам центрального банка трудно обнаружить и количественно оценить дисбаланс валютного курса. Во-вторых, краткосрочная волатильность валютного курса не всегда оправдывает проведение интервенций. Волатильность может быть результатом изменения макроэкономических факторов или появления новой рыночной информации и может отражать процесс «поиска» рынком равновесного курса. Более того, несмотря на широко распространенное мнение о том, что волатильность валютного курса может вести к реальным экономическим издержкам эмпирические исследования этого не подтверждают в полной мере.

Как показывает опыт Мексики, Турции и Чили интервенции не всегда являются эффективным инструментом воздействия на валютный курс или уменьшения его волатильности. Как констатируют многие исследователи, интервенции на практике часто ведут лишь к увеличению волатильности валютного курса. Однако центральные банки официально отвергают этот вывод, заботясь об обосновании вмешательства на валютном рынке. Кроме того, МВФ требует, чтобы политика интервенций сглаживала, а не увеличивала амплитуду колебаний обменного курса.

Интервенции являются более эффективными, когда они проводятся относительно редко, благодаря усилению фактора неожиданности и укреплению доверия рынка к твердому намерению денежных властей поддерживать валютный курс. Эффективность интервенций возрастает также, когда политика проведения операций на валютном рынке обладает транспарентностью. Многие страны, в том числе Турция и Филиппины, объявили о своей приверженности рыночным методам регулирования, подчеркнув, что интервенции не будут применяться для таргетирования валютного курса. Более того, приверженность центрального банка определенным целям интервенций позволяет обществу осуществлять мониторинг валютных операций и обеспечивает его подотчетность. Хорошим примером транспарентности является публикация информации о политике интервенций в Австралии и Швеции с четким указанием оснований для проведения интервенций.

К основным факторам успеха интервенции относят координацию операций, их объем и рыночные условия, в которых они проводятся. Отчеты центральных банков свидетельствуют о том, что ключевыми факторами, влияющих на эффективность интервенций, являются (по убыванию важности):

— совместные скоординированные интервенции с другими центральными банками;

— величина интервенции относительно оборота валютного рынка;

— регулярность интервенции (большие нечастые интервенции более эффективны);

— порядковый номер операции в серии интервенций (первая интервенция всегда наиболее эффективна);

— сочетание операции с текущей рыночной тенденцией («leaning-with-the-wind);

— неопределенность текущих событий и будущих фундаментальных факторов.

Для центральных банков, придерживающихся фиксированного валютного курса, наиболее значимы координация с другими денежными властями и текущая рыночная тенденция. Для центральных банков, позволяющих валютному курсу плавать, наиболее важную роль имеет объем интервенции. Помимо этого, эффективность интервенций зависит от последовательности действий центрального банка, правильного выбора рыночной конъюнктуры для проведения операций, а также репутации денежных властей.

В 2006 г. Федеральный резервный банк Сент-Луиса (США) провел опрос денежных властей, касающийся валютных интервенций. Анкетный лист был разослан 52 центральным банкам в рамках трехлетнего обзора валютного рынка и рынка деривативов, регулярно проводимого Банком международных расчетов.

В результате опроса денежных властей были получены следующие выводы:

— интервенции оказывают влияние не только на национальный рынок и валютный рынок, но также и на рынки других стран и рынки других финансовых активов;

— хотя интервенции увеличивают неопределенность развития ситуации на рынке, экономисты центральных банков не соглашаются с тем, что интервенции повышают волатильность валютного курса;

— центральные банки, которые согласны с тем, что интервенции увеличивают волатильность, утверждают, что максимальный эффект во времени интервенции оказывают от нескольких минут до нескольких часов с момента проведения операции;

— для возвращения конъюнктуры валютного рынка к нормальной волатильности после проведения интервенции требуется в среднем от двух до трех дней (и максимум до шести месяцев); интервенции оказывают влияние на валютный курс одновременно через несколько рыночных каналов;

— центральные банки предпочитают не развивать успех и проводить повторные интервенции, если первая операция возымела ожидаемый эффект;

— хотя скоординированные интервенции имеют большую эффективность, чем односторонние операции рыночные игроки легко обнаруживают скрытые и скоординированные интервенции.

В развивающихся странах интервенции могут быть более эффективны, чем в развитых странах, так как:

— операции центрального банка на валютном рынке не всегда полностью стерилизуются;

— объем интервенций сопоставим с оборотом валютного рынка;

— организация валютного рынка и нормы регулирования способствуют успешности интервенций.

Международные исследования обнаружили, что эффективностью обладают лишь интервенции ведущих центральных банков, таких как США, Япония и Германия. Об успешности валютных интервенций ФРС и Бундесбанка свидетельствует исследование Европейского Центрального Банка. Экономисты же Университета Упсала (Швеция), выявили, что шведский Рискбанк через интервенции не может воздействовать на уровень обменного курса кроны и слабо влияет на её волатильность. Эксперты Банка Канады обнаружили, что систематические или ожидаемые интервенции могут стабилизировать курс канадского доллара, но в течение нескольких дней их эффект полностью нивелируется рынком. Таким образом, эффективности валютных интервенций Банка России соответствует эффективности его коллег. Особо не стремясь выполнить рекомендации МВФ, центральный банк фактически следует его наставлению «О принципах политики интервенций»: использовать интервенции для снижения волатильности валютного курса, но не для регулирования уровня курса.

Валютная интервенция Банка Японии, апрель 2020 г

4 апреля 2020 г. ровно в 6:00 по гринвичу началось резкое падение иены против основных валют на рынке FOREX после того, как были объявлены результаты заседания Банка Японии.В частности было решено «покупать долгосрочные правительственные облигации Японии на сумму 7 трлн. иен ежемесячно и осуществлять контроль над денежной базой». Денедная база в рамках новой политики будет ежегодно увеличиваться на 60 — 70 трлн. иен. Денежную базу, которая составила в конце 2020 года ¥ 138 трлн. панируется увеличить до ¥ 200 трлн. концу 2020 года, и, как ожидается, до 270 трлн. иен на конец 2020.

Банк Японии также заявил о том, что увеличит в рамках покупок средний срок погашения японских гособлигаций с 3 до 7 лет , а также расширит покупки ETF до 2,5 трлн. иен к концу этого года, и до 3,5 трлн. иен к концу следующего года. Банк Японии также расширяет покупки бумаг японских инвестиционных фондов в недвижимость (J-REIT) до 140 млрд. иен в этом году и до 170 млрд. иен в следующем году.Валютная пара USDJPY начала свой рост с уровня 92,85 иен за доллар США и обновила локальный максимум на уровне 95,67. Рост доллара против мены составил около 280 пунктов или 3,03 %. Динамику пары USDJPY можно посмотреть на ниже приведенном графике.

Валютная пара EURJPY начал свой рост с уровня 119,31 иен за евро и обновила локальный максимум на уровне 122,68. Рост евро против иены составил порядка 337 пунктов или 2,83%. Динамику пары EURJPY можно посмотреть на ниже приведенном графике.

Базовая учетная ставка по кредитам, установленная 19 декабря 2008 года сохранилась на уровне 0,3%.

Процентная ставка, применяемая для дополнительного фонда депозитов, действующая с 16 ноября 2008 года осталась на уровне 0,1%.

Беззалоговая ставка по кредитам овернайт установлена на уровне P0,072% 4 апреля 2020 года.

Валютная интервенция Банка Швейцарии, август 2020 г

За последние годы на международном валютном рынке FOREX сложилась общая тенденция по укреплению курса швейцарского франка против таких основных валют, как доллар США, единая европейская валюта, фунт стерлингов, австралийский и канадский доллар, а также японская иена.

При этом наблюдаются ярко выраженные закономерности. Валютная пара USDCHF. Глобальный максимум по паре USDCHF был достигнут в октябре 2000 года на уровне 1.8309. Начиная с этого периода сформировался долгосрочный нисходящий тренд курса доллара США против швейцарского франка. 9 августа 2020 года курс доллара к франку достиг глобального минимума на уровне 0.7067. Падение доллара США и соответственно рост курса швейцарского франка за 11-летний период составило 11242 пункта или 61.4 %, то есть более чем в 2 раза. Общая картина поведения курса доллара США против швейцарского франка за последний год и достижение дна хорошо просматривается на представленном ниже графике.

Валютная пара EURCHF. Нисходящий тренд курса евро против швейцарского франка начал формироваться после достижения валютной парой EURCHF локального максимума на уровне 1.6828 в октябре 2007 года. Почти за 4 года швейцарский франк вырос по отношению к евро на 6760 пунктов или на 40.2 %, достигнув 9 августа 2020 года глобального минимума на уровне 1.0068 (по паре EURCHF), немного не дотянув до валютного паритета. Общая картина динамики курса единой европейской валюты против швейцарского франка показана на представленном ниже графике.

Валютная пара GBPCHF. Нисходящий тренд по курсу британского фунта стерлингов к швейцарскому франку начал свой путь после достижения валютной парой GBPCHF локального максимума на уровне 2.4964 в июле 2007 года. За четыре с небольшим года фунт стерлингов обесценился по отношению к швейцарскому франку на 13503 пункта или на 54.1 % (более, чем в 2 раза), достигнув 9 августа 2020 года глобального минимума на уровне 1.1461. Динамику курса фунта стерлингов по отношению к швейцарскому франку за последний год можно посмотреть на представленном ниже графике.

Валютная пара AUDCHF. Нисходящий тренд по курсу австралийского доллара против швейцарского франка берет свое начало в мае 2020 года после достижения валютной парой AUDCHF локального максимума на уровне 1.0149. Не многим более чем за год австралийский доллар обесценился по отношению к швейцарскому франку на 3009 пунктов или на 29.6 %, достигнув 9 августа 2020 года локального минимума на уровне 0.7140. Общая картина динамики курса австралийского доллара против швейцарского франка показана на представленном ниже графике.

Валютная пара CADCHF. Нисходящий тренд по курсу канадского доллара к швейцарскому франку начал свой путь после достижения валютной парой CADCHF локального максимума на уровне 1.1153 в июне 2020 года. Не многим более чем за год канадский доллар обесценился по отношению к швейцарскому франку на 4044 пункта или на 36.3 %, достигнув 9 августа 2020 года глобального минимума на уровне 0.7109. Динамику курса канадского доллара по отношению к швейцарскому франку за последний год можно посмотреть на представленном ниже графике.

Валютная пара CHFJPY. Восходящий тренд курса швейцарского франка к японской иене начал формироваться после достижения валютной парой CHFJPY локального минимума на уровне 76.38 в мае 2020 года. Не многим более чем за год швейцарский франк вырос по отношению к японской иене на 3230 пунктов или на 42.3 %, достигнув 9 августа 2020 года локального максимума на уровне 108.68 (по паре CHFJPY). Общая картина динамики курса швейцарского франка против японской иены показана на представленном ниже графике.

Как, интересно, развивались события после стремительного укрепления курса швейцарского франка против остальных основных валют международного валютного рынка FOREX. Первым шагом Национального банка Швейцарии по сдерживанию роста курса франка было снижение диапазона трехмесячной межбанковской ставки LIBOR с 0 – 0.75 % до 0 – 0.25 %. Затем, Национальный банк Швейцарии 10 августа 2020 года начал проводить целенаправленную политику по ослаблению национальной валюты в ответ на безудержный рост курса швейцарского франка, увеличив предложение швейцарского франка на международном валютном рынке с 80 млрд. до 120 млрд. франков. А уже 17 августа лимит был увеличен до 200 млрд. швейцарских франков.

Вышеперечисленных мер по ослаблению швейцарского франка хватило до 30 августа, после чего франк снова начал укрепляться вплоть до 6 сентября – дня агрессивной валютной интервенции, осуществленной Швейцарским национальным банком против всех основных валют рынка FOREX. В пресс-релизе Национального банка Швейцарии от 6 сентября 2020 года было сказано, что 1.2 швейцарских франка за евро – это минимальный уровень, по которому будут совершаться сделки по обмену валюты. При этом в банке подчеркивают, что и такая ставка может продержаться недолго: в случае необходимости швейцарский франк будет ослаблен еще больше.

Итак, ниже перед нами шесть графиков по валютной паре USDCHF, а именно: дневной, 4-часовой, часовой, 30-минутный, 15-минутный и 5-минутный, на которых можно посмотреть динамику курса доллара США к швейцарскому франку после достижения глобального (исторического) минимума 9 августа 2020 года на уровне 0.7067 швейцарских франка за один доллар США.К каждому графику прикреплен авторский трендовый технический индикатор Diffusion (Диффузия) с одинаковыми параметрами для всех ниже представленных графиков. В этой статье мы не будем углубляться в правила построения этого индикатора, а только посмотрим (протестируем) на графике с каким временным периодом будет получен сигнал на заключение сделки по валютной паре USDCHF во время валютной интервенции, проведенной Национальным банком Швейцарии 6 сентября 2020 года.

Сильным сигналом на покупку будет служить открытие свечи, следующей за свечей, которая вышла из диффузионного поля снизу вверх.Сильным сигналом на продажу будет служить открытие свечи, следующей за свечей, которая вышла из диффузионного поля сверху вниз.В этом примере сделки будут открываться по одному полному контракту (лоту) на один торговый сигнал. Все открытые позиции будут закрыты в конце торговой сессии 6 августа 2020 года. Таковы условия эксперимента, а дальше посмотрим, что из этого получилось.На дневном графике по валютной паре USDCHF видно, что 11 августа после мер, принятых Национальным банком Швейцарии урс доллара США против швейцарского франка развернулся в противоположном направлении. Укрепление доллара продолжалось до 30 августа.

С 31 августа по 5 сентября наблюдается четырехдневное снижение (откат). 6 сентября Национальный банк Швейцарии проводит массированную валютную интервенцию.В итоге проведенных мероприятий курс швейцарского франка по отношению к доллару США с 10 августа по 16 сентября 2020 года (28 торговых сессий) был девальвирован на 1694 пункта или на 24 %. На дневном графике хорошо видно, что свечи (значения валютной пары USDCHF) вошли в диффузионное поле (окрашено малиновым цветом) снизу вверх. Сигнала на покупку на дневном графике не поступило. Параметры дневной свечи от 06.09.2020:

На 4-часовом графике длинная зеленая свеча буквально прошила диффузионное поле в результате валютной интервенции Национального банка Швейцарии. На открытии следующей свечи в 12:00 (CET) на уровне 0.8481 поступил сигнал на покупку. Если началом отсчета разворота тренда считать 10 августа, сигнал можно считать запоздалым, но тем не менее он поступил.

На часовом графике отчетливо видно начало валютной интервенции — 8:00 утра по центрально-европейскому времени (CET — 2 часа от МСК). Две первых длинных зеленых свечи не смогли пройти через диффузионное поле, а третья, самая длинная свеча выскочила из поля снизу вверх. На открытии следующей свечи в 11:00 по CET на уровне 0.8478 поступает сигнал на покупку.

На 30-минутном графике сигнал на покупку поступает на открытии свечи в 10:30 по СЕТ на уровне 0.8474.

На 15-минутном графике сигнал на покупку валютной пары USDCHF поступает 10:15 по СЕТ на уровне 0.8560.

Самое интересное с точки зрения валютных спекуляций просматривается на 5-минутном графике по валютной паре USDCHF. Диффузионное поле снизу вверх было пройдено свечей, открывшейся в 8:40 по центрально-европейскому времени. На открытии 5-минутной свечи в 8:45 по СЕТ на уровне 0.7889 поступил однозначный, четкий и ясный сигнал на покупку валютной пары USDCHF, что позволило взять в прибыль практически весь диапазон дня.

Из представленной выше таблице видно, что 6 августа 2020 года во время валютной интервенции, проводимой Национальным банком Швейцарии, было заключено 5 сделок на покупку валютной пары USDCHF. Используя торговую стратегию, основанную на прохождении значением валютной пары USDCHF сквозь диффузионное поле снизу вверх или сверху вниз и заключении сделки на выходе из него, общий результат за торговую сессию мог бы составить 1198 пунктов. При стоимости 1 пункта в 11.61 долл. США, чистая прибыль могла бы составить 13900 долларов. Затраты на открытие и поддержание позиций оцениваются на уровне 5800 долларов, рентабельность операции 240 % за одну торговую сессию.

Конечно, следует отметить, что нами рассмотрен идеальный пример, но тем не менее — этот пример взят из реальной практики валютных спекуляций, он весьма показателен. Однако, следует иметь ввиду, что валютные интервенции на международном валютном рынке FOREX случаются крайне редко, но при этом валютному спекулянту необходимо быть всегда готовым к такому развитию событий, постоянно следить за новостями и действиями центральных банков, следовать сигналам своей торговой системы.

Валютная интервенция ФРС США, ноябрь 2020 г

30 ноября 2020 года шесть основных центральных банков объявили о скоординированных действиях по предоставлению ликвидности для поддержки мировой финансовой системы. Сообщение о том, что ФРС снижает стоимость существующих долларовых свопов в рамках соглашений с Европейским центральным банком, Банком Англии, Банком Японии и Швейцарским национальным банком на 50 базисных пунктов, вызвало резкий рост курсов основных валют против доллара США.

Валютная пара EURUSD выросла от минимума дня с уровня 1,3259 до максимума дня на уровне 1,3532 (рост составил 303 пункта или на 2,28%).

Валютная пара AUDUSD выросла от 0,9975 до 1,0327 (рост на 352 пункта или 3,52%).

Валютная пара NZDUSD выросла от 0,7575 до 0,7821 (рост на 246 пункта или 3,25%).

Валютная пара GBPUSD выросла от 1,5524 до 1,5778 (рост на 254 пункта или 1,64%).

Валютная пара USDCHF снизилась от 0,9248 до 0,9065 (снижение составило 183 пункта или 1,98%).

Валютная пара USDCAD снизилась от 1,0348 до 1,0122 (снижение составило 226 пунктов или 2,18%).

Валютная пара USDJPY снизилась от 78,15 до 77,28 (снижение составило 87 пунктов или 1,11%).

ЕЦБ заявил, что этот план направлен на снижение напряженности на рынке кредитования домохозяйств и компаний. От этого решения и действий больше всего выиграет Европейский центральный банк , который постоянно заимствует доллары США у ФРС, а затем ссужает проблемным банкам еврозоны в попытке повысить объемы ликвидности. ЕЦБ являлся крупнейшим заемщиком ФРС в последние месяцы через чрезвычайные кредитные линии и пытается стабилизировать банковский сектор региона, которому вредит продолжающийся долговой кризис.

Эта мера, как говорят аналитики, дала, по крайней мере, временную передышку от опасений по поводу нехватки ликвидности, окутавших финансовые рынки в последние недели. Эти действия также являются сигналом того, что власти пытаются стабилизировать проблемы в краткосрочной перспективе, пытаясь в то же время выработать долгосрочные решения для вывода Еврозоны из долгового кризиса, отмечают аналитики.Кроме того, резкий рост евро против доллара был спровоцирован закрытием коротких позиций по защитным стопам, открытых спекулянтами в расчете на дальнейшее снижение евро против доллара США.

Падение доллара наблюдалось против всех других валют, так как инвесторы и спекулянты предпочитали ему все другие валюты, а также акции и сырьевые товары. Даже такие валюты как иена, которая считается валютой-убежищем, выросла против доллара.

Валютная интервенция Банка Японии, октябрь 2020 г

31 октября 2020 года в 4:45 утра по МСК Банк Японии проводит вторую за три последних месяца валютную интервенцию на международном валютном рынке FOREX. Последний раз Банк Японии осуществил валютную интервенцию в августе 2020 года.

Перед этим вмешательством на валютном рынке события развивались следующим образом. Курс доллара США по отношению к японской иене достиг очередного исторического минимума на уровне 75,56 иен за доллар. Этот факт свершился за 15 минут до начала валютной интервенции, которая началась, как отмечалось выше в 4:45 по Москве от уровня 75,61 иен за доллар и продолжалась течение 30 минут (Пять 5-минутных свечей). На уровне 78,97 иена столкнулась с сильным сопротивлением доллара и произошел откат в течение 10 минут до уровня 77,67 иен за доллар. Банк Японии предпринял еще одну попытку по ослаблению иены и довел курс доллара против иены до уровня 79,49.

А вот далее началось с динамикой курса доллара США против иены нечто необычное. Это хорошо видно на представленном ниже графике.

Начиная с 5:40 до 6:55 по МСК курс доллара застыл в очень узком диапазоне 79,183 — 79,203, то есть всего 2 пункта (20 пипсов). Конвульсивное состояние курса доллара против иены можно посмотреть на следующих графиках.

Во всем остальном автором настоящей статьи ничего необычного во время проведения валютной интервенции Банком Японии 31 октября 2020 года замечено не было. После 75-минутной конвульсии курс доллара к иене подрос примерно на 30 пунктов до уровня 79,52 иен за один доллар.Ниже представлены графики курса доллара США против японской иены с другими временными периодами во время проведения валютной интервенции Банком Японии 31 октября 2020 года.

Таким образом, за каких-то 1 час 20 минут Банк Японии девальвировал курс иены по отношению к доллару США на 388 пунктов или 5,1% в пользу своих экспортеров-товаропроизводителей, затратив на эту операцию не менее 4 — 5 трлн. иен при государственном долге более 200% от ВВП. При сложившейся в Японии и во всем финансовом мире ситуации эта мера временная, и как показали предыдущие валютные интервенции Банка Японии привносили временный эффект. Текущий случай не может являться исключением. Накачка мировой финансовой системы ничем не обеспеченной денежной массой приведет к непредсказуемым катастрофическим последствиям для всей мировой экономики. До времени «Ч» осталось ждать совсем немного, предположим, лет 5 -7.

Валютная интервенция Банка Швейцарии, январь 2020 г

В июле 2020 г. Национальный банк Швейцарии добился своей цели — удержал курс евро против франка на уровне не ниже 1,2 франка за 1 евро. Прошло полгода и целевой уровень по франку был сохранен.Торговый диапазон по еврофранку от 1,2002 до 1,2020 удерживался с 5 апреля по 4 сентября 2020 года. 5сентября он был пробит вверх и сместился на уровни 1, 2027 — 1,2184 франка за евро. Этот диапазон продержался вплоть до 9 января 2020 года.10 января 2020 года евро начал уверенное восхождение и 18 января достиг локального максимума на уровне 1, 2573.На рынке сразу же поползли слухи о том, что Национальный банк Швейцарии может поднять минимальную границу по курсу евро против франка на уровне 1,25.

Так в новостях информационного агенства Dow Jones сообщалось, что «в Rabobank считают, что Швейцарский национальный банк может повысить предельный уровень для пары евро/швейцарский франк теперь, когда она уверенно стала удаляться от предела 1,20, установленного центральным банком, и достигла 20-месячного максимума 1,2573. «Как можно было ожидать, принимая во внимание это изменение, многие сомневаются в том, может ли Швейцарский национальный банк рассмотреть возможность повышения предела для пары евро/франк до 1,25. Швейцарские торговые союзы активно выражали свою поддержку в отношении повышения предела”, — замечают в Rabobank. «Мы согласны с этим мнением и думаем, что дальнейшее движение пары к 1,25 может убедить Швейцарский национальный банк использовать это как возможность для повышения предельного уровня”, — добавляют в Rabobank».

Ниже приводим для обозрения и истории дневной график по валютной паре EURCHF

На графике видно, что за последние восемь торговых сессий курс евро против франка вырос на 488 пунктов с 1,2085 до 1,2573 или на 4,0%.

Совместные интервенции Центральных банков

Совместные интервенции Центральных банков — явление на рынке нечастое и посему так или иначе приковывающее к себе внимание участников финансовых рынков.В ситуации, когда по каким-либо причинам, курс национальной валюты страны становится слишком волатильным или сильно отклоняется от комфортного для страны значения, ЦБ страны выходит на рынок и регулирует ситуацию путем совершения валютных интервенций. Если этого бывает недостаточно, на помощь могут придти коллеги из других стран – в этом случае речь уже идет о совместных интервенциях.

Суть валютной интервенции сводится к тому, что Центральный банк выходит на рынок и в зависимости от конкретной цели – повысить или понизить курс национальной валюты по отношению к другим валютам – поглощает или вливает значительное количество ликвидности. Причем, если речь идет о так называемой нестерилизованной интервенции, то производится покупка иностранных активов (в основном госбумаг других стран) и продажа национальной валюты. А стерилизованная интервенция предполагает совершение тех же действий одновременно с операциями на открытом рынке по покупке/продаже национальных облигаций. Принципиальная разница заключается в том, что в первом случае происходит колебание денежной массы, а это в свою очередь бьет по состоянию реального сектора экономики, а во втором – этого колебания не происходит.

Валютные интервенции стали возможными благодаря заключению в 1978 году Ямайского соглашения, которое ввело режим свободно плавающих валютных курсов, т. е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения и разрешило государствам самостоятельно определять режим валютного курса.К совместным валютным интервенциям стран обычно вынуждают серьезные катаклизмы такие, как сильные экономические потрясения и природные катастрофы. Так, в январе 1995 года в японском Кобе произошло сильнейшее землетрясение, ущерб от которого составил около 10 трлн йен, а курс национальной валюты по отношению к доллару вырос со 100,16 до 79,748 за 3 месяца.

Совместная валютная интервенция, апрель 1995 г

Разразившийся в 1994 году мексиканский кризис, к апрелю 1995 года вызвал обвал доллара. Спасти нужно было обе валюты. Ситуацию удалось стабилизировать благодаря интервенции ЦБ Японии, который стал активно скупать доллары, а позже к спасению валюты подключился и ФРС. На момент катастрофы более половины японских накоплений были инвестированы в США. Репатриация японского капитала с вою очередь повлияла на усиление йены и подорвала позиции доллара. Спасением американской валюты в итоге занимались Центробанки Германии, Франции, Великобритании, Италии, Голландии и Бельгии. Тенденцию удалось развернуть лишь к маю, а к августу доллар укрепился до значения 99,628 йен.

Совместные интервенции 1995 года, когда усилиями крупнейших Центробанков мира удалось стабилизировать курсы двух валют-мажоров, показали эффективность этих мер для быстрого регулирования ситуации на рынке. Однако будет ошибочным полагать, что лишь за счет интервенций можно вывести курсы валют на стабильный уровень. Любой кризис – это прежде всего сигнал о наличии слабых мест в финансовой системе, причем, чем активнее и глубже с течением времени происходит интеграция экономик разных стран, тем серьезнее масштабы и последствия от таких катаклизмов. В качестве долгосрочных мер по регулированию в США процентная ставка была поднята с 3% в 1994 году до 6% в 1995 году, что и подтолкнуло курс ее национальной валюты вверх. ЦБ Японии, соответственно, снизил ставку по кредитам до 1% и ставку овернайт до 0,75%, что послужило еще одним толчком к ослаблению йены.

Совместная валютная интервенция, апрель 1998 г

Всего лишь через три года, в 1998 году, азиатский кризис, обвалил, как кости домино, рынки в Юго-Восточной Азии, начав с «новых тигров» Тайланда, Индонезии, Филиппин и Малайзии, закончив Японией. Курс йены постепенно падал ввиду ухудшения экономических показателей (падение ВВП на 2%). Сначала правительство вполне устраивал такой ход событий, ведь дешевая валюта должна была улучшить условия для экспорта, однако этот сценарий себя не оправдал. В апреле ЦБ Японии вынужден был пойти на интервенцию, которая принесла облегчение лишь на месяц, после чего валюта снова начала падать. В июне к спасению йены подключился недавний «партнер по интервенциям» ФРС США – йена выросла.

Внимательно прочтите:  Обзор брокера ExpertOption (отзывы)

В течение нескольких лет инвесторы вели малорисковый и прибыльный бизнес: брали кредиты в йенах под низкие ставки, покупали доллары и вкладывали их в казначейские облигации США, ставки доходности по которым позволяли покрывать расходы по кредитам и приносить прибыль. Лавочка прикрылась после того, как удалось остановить падение и подтолкнуть йену вверх.

Совместная валютная интервенция, сентябрь 2000 г

4 января 1999 года состоялось историческое событие – начались торги по новоиспеченной единой европейской валюте. Как показала практика, стоимость евро по отношению к доллару была сильно завышена. Рыночный механизм сам отрегулировал эти «просчеты»: в дальнейшем доллар укрепился, в то время как евро ослабло. Стоимость пары в январе доходила до 1,18361 и к марту упала до 1,07813. К концу ноября 1999 года евро достигло паритета к доллару и продолжало дешеветь. На совместную интервенцию G7 решились в сентябре 2000 года.

На протяжении 2000 года курс евро/доллар еще более значительно снизился, что спровоцировало крупнейшие ЦБ мира перейти к активным действиям на валютном рынке. В конце сентября 2000 г. ЕЦБ, Казначейство США, Банк Японии, Банк Англии и ряд европейских банков провели совместную интервенцию в поддержку единой европейской валюты. По мнению экономистов, дальнейшее обесценение евро могло повредить мировой экономике. Действия банков практически не увенчались успехом, так как уже к октябрю 2000 года евро достиг своего исторического минимума на отметке $0,8230 за евро. Кроме того, глава Европейского ЦБ признал, что дальнейшие интервенции для поддержания курса евро были бы непродуктивными на фоне ближневосточного кризиса, подорвавшего стабильность валютных рынков во всем мире.Однако эта мера практически не увенчались успехом — уже к октябрю 2000 г. евро достиг своего исторического минимума на отметке 0,8230 по отношению к доллару.

Американская экономика, находившаяся на пороге рецессии, получившая удар от «краха доткомов», в результате чего обвалился американский фондовый рынок, а индекс NASDAQ просел сразу на 8%, вынуждена была в несколько этапов понижать процентную ставку, которая составила 1% к концу 2001 года. Позиции доллара были серьезно подорваны. Однако долгосрочная тенденция роста европейской валюты началась лишь в апреле 2002 года.

Совместная валютная интервенция G7, март 2001 г

В марте 2020 года Япония вновь пострадала от сильнейшего землетрясения и катастрофы на АЭС. Ущерб от нынешних катаклизм уже оценивается в 250-300 млрд долларов. Курс йены по отношению к доллару взлетел до 76,437 – репатриация капитала и сброс иностранных активов, в том числе долговых бумаг (японские инвесторы являются крупнейшими держателями долговых бумаг США и еврозоны). Япония исторически придерживалась политики удешевления национальной валюты, а в условиях полной разрухи и необходимости восстановления низкая стоимость валюты стала еще более актуальной, поэтому незамедлительно последовали вливания ликвидности со стороны Центробанка в размере 320 млрд. долларов. Однако этого оказалось недостаточно. 18 марта G7 договорились о проведении совместной интервенции в поддержку курса йены, и уже одно это заявление потянуло курс йены по отношению к доллару вниз до 81,946.

История осуществления центральными банками интервенций наглядно показала, что панацеей эта мера, безусловно, не является, и всех проблем, связанных с повышенной волатильностью и нежелательным курсом валют, разом не решает, однако для краткосрочной стабилизации ситуации вполне эффективно работает. К тому же зачастую интервенции помогают некоторым образом успокоить инвесторов и замедлить отток частного капитала с рынка.

Министры финансов стран «Большой семерки» (G7) договорились совместно провести продажи иены на международном валютном рынке для стабилизации быстро растущего курса японской валюты, следует из заявления G7.Данное решение о совместном вмешательстве Минфинов G7 в работу валютных рынков принято впервые с 2000 года.После данного решения курс иены подешевел к доллару сразу на 2,2%. По состоянию на 7:12 мск доллар повысился до 81,81 иены с 78,95 иены днем ранее. Японский фондовый рынок также с оптимизмом отреагировал на данное решение — индекс Nikkei повысился на 3,07%, достигнув 9237,82 пункта.

Страны «Большой семерки» согласились объединить усилия для совместного вмешательства на валютный рынок с целью остановить укрепление иены, создающее угрозу для восстановления японской экономики после сильного землетрясения, которое произошло 11 марта.Япония продавала иены в ходе азиатской сессии, в результате чего пара USD/JPY прибавила 3.4%, приблизившись к уровню в 82 иены. Министр финансов Японии Йошихико Нода объявил о том, что другие члены G7 будут продавать японскую валюту во время открытия своих рынков.Банк Японии повторил свое обещание проводить мощную политику монетарного стимулирования, чтобы не позволить экономики Японии впасть в рецессию.

Эффект от односторонней интервенции обычно длится не долго, то скоординированные действия непременно помогают ослабить иену. В «Большую семерку» входят Соединенные Штаты, Германия, Франция, Канада, Италия, Великобритания и Японии. Последний раз эти страны проводили совместную валютную интервенцию в 2000 году, когда на втором году существования единой валюты возникла необходимость поддержать евро.

Валютные интервенции Банка России

Валютные интервенции Банка России оцениваются сквозь призму международных резервов.

В нашей стране международные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и правительств. В них входят иностранная валюта, монетарное золото, СДР, резервная позиция в МВФ и другие резервные активы.

С сентября 2008 г. Банк России официально публикует данные о суммах операций с долларами США и евро. Однако накопленного объема информации еще недостаточно для полноценного анализа. Поэтому мы рассматриваем валютные интервенции как еженедельные и ежемесячные приросты международных резервов. Отчасти это неточная оценка интервенций, ибо изменение объема международных резервов определяется не только операциями по покупке и продаже иностранной валюты, но и другими факторами. Среди них следует выделить прежде всего изменение обменных курсов валют, в которых выражены резервные активы, и процентный доход, который получает Центральный банк от долговых обязательств в иностранной валюте.

Однако главный источник пополнения международных резервов — операции на внутреннем валютном рынке. Исходя из данных Обзора деятельности Банка России по управлению резервными валютными активами они обусловливают 62% изменений международных резервов .

В 2007 г. на них приходилось 75% изменений международных резервов. Объем интервенций можно также рассчитать по изменению входящих в активы валютных резервов Банка России, за вычетом процентных платежей, которые вычисляются по средней ставке. Однако эти расчеты не добавляют особой точности, и мы будем полагаться на простой прирост международных резервов.

Особенности валютных интервенций Банка России

Политика валютных интервенций Банка России имеет особенности, отличающие её от многих других стран.

Привязка российского рубля к бивалютной корзине

Номинальным валютным якорем, по отношению к которому осуществляется стабилизация обменного курса рубля, служит корзина валют.

До февраля 2005 операционным ориентиром, по отношению к которому Банк России стабилизировал обменный курс рубля, был доллар США. Затем перешли к операционному таргетированию рублевой стоимости бивалютной корзины, включающей доллар США и евро в пропорциях, устанавливаемых Банком России. До февраля 2005 г. мы рассчитывали рублевую стоимость бивалютной корзины исходя из удельного веса доллара, равного единице.

По мере адаптации участников валютного рынка к работе в новых условиях Банк России пересматривал состав бивалютной корзины в сторону повышения доли евро, и при расчете ее стоимости мы принимали во внимание изменения. Последний раз регулятор пересмотрел состав корзины в феврале 2007, когда удельный вес доллара снизился до 0,55, а вес евро вырос до 0,45 (прежний состав — 0,6 доллара США и 0,4 евро). Таким образом, при анализе эффективности интервенций мы ориентировались на его способность влиять не на курс рубля к доллару США, а на рублевую стоимость бивалютной корзины.

Ориентация на бивалютную корзину позволяет Банку России более гибко и взвешенно реагировать на взаимные колебания курсов двух ключевых валют. Постепенный пересмотр ее состава помог сблизить динамику операционного ориентира со среднесрочным номинальным эффективным курсом рубля, что положительно отразилось на внешнем секторе экономики. Сейчас бивалютная корзина, имеет оптимальный состав, поскольку в достаточной мере отражает колебания номинального эффективного курса рубля. Вряд ли в обозримой перспективе произойдет очередной пересмотр удельного веса. Изменений состава корзины можно ожидать только при существенном обесценении доллара США — для сохранения стабильного курса рубля по отношению к другим валютам .

Валовый характер интервенций Банка России

Эти операции представляют собой валовые интервенции и включают как покупки иностранной валюты для государственных фондов, так и собственные интервенции.

Другая немаловажная особенность политики валютных интервенций Банка России — совмещение в валовых интервенциях как собственных интервенций, так и операций государственных фондов. Первый Стабилизационный фонд РФ основан в январе 2004 и был призван обеспечивать сбалансированность федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базового уровня. Вплоть до июля 2006 этот фонд представлял собой рублевые денежные остатки на счетах Федерального казначейства в Банке России. Его средства использовались главным образом для досрочного погашения внешнего долга России перед членами Парижского клуба и отдельными странами: Францией, Португалией, США, ОАЭ, а также перед немецким Kreditanstalt fur Wiederaufbau .

С июля и до конца 2006 г. средства Стабилизационного фонда переводились в доллары США, евро и фунты стерлингов, для чего Федеральное казначейство и Банк России проводили валютные сделки. Судя по динамике международных резервов, покупки производились не на открытом рынке, а из валютных резервов Банка России. Таким образом, мы не расцениваем изменение его резервных активов в тот период времени как проведение валютных интервенций.

С февраля 2008 г. Стабилизационный фонд прекратил свое существование и ему на смену пришли Резервный фонд (призванный обеспечивать выполнение государством своих обязательств в случае снижения поступлений нефтегазовых доходов в федеральный бюджет) и Фонд национального благосостояния (как механизм пенсионного обеспечения на длительную перспективу). Накопления Стабфонда были переданы двум новым фондам, а также израсходованы на создание государственных институтов развития — корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» и Российской корпорации нанотехнологий.

Сегодня совокупный объем средств обоих фондов включается в состав международных резервов. В официальной отчетности Банка России не приводится раздельный учет средств государственных фондов и его собственных резервов. Поэтому мы вынуждены рассматривать операции Банка России на валютном рынке как валовые интервенции. Они делятся на покупки иностранной валюты на открытом рынке для государственных фондов и собственные операции регулятора . С момента возникновения и по сей день средства двух фондов, ставших преемниками Стабилизационного фонда РФ, расходовались лишь раз. В октябре 2008 Фонд национального благосостояния по Постановлению Правительства разместил на депозиты во Внешэкономбанке 170 млрд. руб. для реализации пакета мер по стабилизации финансовой системы.

Плановая покупка валюты Банком России

С 14 мая 2008 г. Банк России приступил к проведению так называемых операций по плановой покупке иностранной валюты на внутреннем рынке. Формальным обоснованием стала подготовка введения в среднесрочной перспективе режима таргетирования инфляции. Плановые покупки проводятся Центральным банком в дополнение к интервенциям на валютном рынке, направленным на ограничение внутридневных колебаний стоимости бивалютной корзины. Они призваны устранить систематический дисбаланс спроса и предложения валюты, возникающий в результате внешнеэкономической деятельности, выполнения федерального бюджета и наращивания государственных фондов. Плановые покупки проводятся только в случае превышения предложения иностранной валюты над спросом на нее. Прежде в них не было необходимости, поскольку фонды приобретали иностранную валюту напрямую у Банка России. Теперь же их пополнение происходит за счет операций на открытом рынке.

Товарная интервенция

Товарная интервенция — это массовая продажа определенного вида потребительских товаров с целью снизить ажиотажный спрос на них и не допустить повышения рыночных цен. Товарная интервенция может проводиться государством для стабилизации рыночной ситуаций.

Государственные товарные интервенции — это комплекс мер, осуществляемых правительством, направленный на регулирование рынка сельскохозяйственной продукции. Проводится путем продажи продукции из государственного интервенционного фонда (сформированного в ходе государственных закупочных интервенций) осуществляются в случае недостатка на рынке сельскохозяйственной продукции и повышения рыночных цен сверх уровня, установленного для проведения товарных интервенций.

Федеральный закон от 14 июля 1997 г. № 100-ФЗ «О государственном регулировании агропромышленного производства» впервые ввел в российскую систему государственного регулирования продовольственных рынков институт государственных закупочных и товарных интервенций, проводимых в целях стабилизации цен на рынке сельскохозяйственной продукции, а также залоговые операции с зерном. Такая система государственного регулирования аграрных рынков широко применяется в Европейском союзе, США и других странах. Постановлением Правительства РФ от 3 августа 2001 г. № 580 « были утверждены Правила осуществления государственных закупочных и товарных интервенций для регулирования рынка сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия1 (изм. и доп. от 28 сентября 2004 г., 15 июля 2005 г., 23 марта 2006 г.) которые служили нормативной правовой базой для периодически проводимых в отдельных регионах страны закупочных и товарных интервенций (первыми из них были закупочная и товарная интервенции на рынке зерна (мягкой пшеницы) в 2001-2002 гг.).

Закупочным и товарным интервенциям большое значение придается и в Федеральном законе от 29 декабря 2006 г. № 264-ФЗ «О развитии сельского хозяйства» (ст. 14), а также в Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008—2020 гг. Данным Законом расширен ассортимент сельскохозяйственных культур, в отношении которых могут проводиться закупочные и товарные интервенции, а именно пшеница продовольственная и фуражная, ячмень фуражный, рожь и кукуруза. Перечень иных видов сельскохозяйственной продукции для указанной цели, а также для залоговых операций утверждается Правительством РФ по предложению Минсельхоза России.

Закупочные интервенции осуществляются при снижении цен ниже минимальных расчетных путем закупки, в том числе на биржевых торгах, у сельскохозяйственных товаропроизводителей произведенной ими сельскохозяйственной продукции или путем проведения залоговых операций. При этом в основе залога лежит опционный контракт, дающий право на поставки определенного количества зерна на уполномоченные (сертифицированные) элеваторы, отобранные на конкурсной основе.Биржевые торги проводит ЗАО «Национальная торговая биржа», отобранная Минэкономразвития России и подписавшая государственный контракт с Минсельхозом России. Используется аукционный метод. Торги ведутся на семи биржевых площадках: Москва, С.-Петербург, Нижний Новгород, Самара, Ростов, Екатеринбург, Новосибирск.

Товарные интервенции проводятся в случае недостатка на рынке сельскохозяйственной продукции при росте цен свыше максимальных расчетных путем продажи закупленной продукции, в том числе на биржевых торгах.

Предельные уровни минимальных и максимальных цен на зерно для проведения соответственно закупочных и товарных интервенций определяются Минсельхозом России, который разрабатывает в этих целях прогнозный баланс спроса и предложения зерна по видам, а также ведет мониторинг цен на зерновом рынке. На основе баланса и мониторинга цен принимаются решения об объемах проведения закупочных и товарных интервенций, а также залоговых операций на рынке зерна. Организация государственных закупочных и товарных интервенций возложена на Минсельхоз России, который не только устанавливает уровни цен, при достижении которых проводятся государственные закупочные и товарные интервенции (по согласованию с Федеральной службой по тарифам), но и несет ответственность за проведение интервенций (Минсельхоз России по согласованию с указанной службой определяет также размер платы за услуги по хранению закупленной продукции).

Проведение государственных закупочных и товарных интервенций, размещение товаров интервенционного фонда и организация их количественной и качественной сохранности осуществляются государственным агентом, отобранным на конкурсной основе Минсельхозом России. Агенту компенсируются расходы по содержанию интервенционного фонда и выплачивается комиссионное вознаграждение в размере до 1,4% стоимости закупленной или проданной продукции при проведении закупочных и товарных интервенций и до 0,1% стоимости хранимой продукции ежемесячно.Продукция интервенционного фонда размещается в организациях, отобранных по конкурсу Минсельхозом России на основании договоров, заключенных с ними агентом.

Страхование запасов указанного фонда осуществляется в отобранных Минсельхозом России по конкурсу организациях на основании договоров, в которых выгодоприобретателем является ОАО «Россельхозбанк», кредитующий расходы по формированию данного фонда.Агент представляет в Минсельхоз России ежемесячные отчеты о наличии и движении продукции интервенционного фонда.Для успешного проведения закупочных, товарных интервенций и залоговых операций важное значение имеет правильное использование товарораспорядительных документов, в качестве которых выступают складские свидетельства, являющиеся согласно Гражданскому кодексу РФ ценными бумагами.Применяются два вида складских свидетельств: простые и двойные. Последние состоят из двух частей: складского и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга.

Интервенции на российском рынке зерна, 2001-2003 гг

Государственные интервенции на рынке зерна проводятся с 2001 г., и механизм их проведения постоянно совершенствуется.

Закупочные интервенции осуществлялись в 2001-2003 гг. в форме электронных биржевых торгов. В 2001 г. они проводились только на одной площадке в Москве, однако уже в 2002-2003 гг. была организована единая торговая сессия одновременно на 7 биржевых площадках, расположенных во всех федеральных округах России.

Для участия в торгах при проведении в 2001 г. государственных закупочных интервенций было аккредитовано 15 участников, закуплено 210 тыс. тонн пшеницы 3-го класса. В последующие годы количество участников торгов быстро росло. В 2002-2003 гг. оно составило 343 организации, представлявших около 2000 сельхозтоваропроизводителей из основных зернопроизводящих регионов. Было закуплено 1,6 млн тонн пшеницы 3-го и 4-го классов, а также ржи группы «А» на общую сумму 2,7 млрд руб.

В результате проведения закупочных интервенций в 2002- 2003 гг. была достигнута основная цель — сформировалась тенденция к повышению цен на зерно, что обеспечило рост доходов сельскохозяйственных производителей. В период проведения интервенций подъем цен составил 12-19%, а рентабельность производства зерна выросла с 10% в 2002 г. до 33% в 2003 г.

Интервенции на российском рынке зерна, 2004 г

В начале 2004 г. в целях ограничения роста цен на зерно и хлеб Правительством РФ было принято решение о проведении государственных товарных интервенций путем продажи имеющихся запасов государственного интервенционного фонда. В качестве уполномоченных бирж были выбраны Национальная товарная биржа (НТБ) и Центральная Российская Универсальная Биржа (ЦРУБ). Проведение товарных интервенций, как и закупочных, организовано в виде торгов на биржах, которые расположены в 7 крупнейших городах страны, при этом функции технического центра выполняет Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).

Для повышения эффективности интервенций к торгам допускаются только организации мукомольно-крупяной промышленности. При проведении товарных интервенций в период с 18 февраля по 28 апреля текущего года для участия в торгах на биржах было аккредитовано 294 участника практически изо всех регионов России. На торгах реализовано 1255 тыс. тонн зерна (80% запасов интервенционного фонда). Цены продажи зерна на торгах сложились на 30-50% ниже текущих рыночных цен.

Проведение зерновых интервенций обеспечило стабилизацию цен на рынке зерна, что создало условия для ограничения роста цен на муку и хлеб. Начиная с середины февраля 2004 г. уровень цен на зерно практически не меняется, в марте остановился рост цен на рынке муки.

Механизм проведения государственных интервенций на рынке зерна показал свою эффективность, тем не менее он требует совершенствования, которое позволит повысить прозрачность интервенционного механизма, оперативность и эффективность проведения интервенций.

Интервенция на российском рынке зерна, октябрь 2020 г

Товарные интервенции на российском рынке зерна, начавшиеся 23 октября 2020 г., завершены. «7 августа 2020 года биржевых торгов в рамках товарных интервенций не будет, торги завершены», — сообщает Минсельхоз.Товарные интервенции — меры, направленные на регулирование рынка зерна (в случае недостатка государство продает зерно, в случае избытка — закупает). В прошедшем сельскохозяйственном году (июль 2020 — июнь 2020 г.) было собрано 71 млн т зерновых против 94 млн т, собранных годом ранее. При этом из-за засухи в России и США цены на зерновые стали резко расти, уже осенью в России они обогнали мировые и обновили все исторические максимумы.

Зерновые интервенции в прошлом сельхозгоду начались 23 октября 2020 г., по данным на 3 июля этого года, из фонда было продано почти 3,7 млн т зерна на 30,2 млрд руб. Больше всего — почти 1,5 млн т на 12,1 млрд руб. — продано продовольственной пшеницы 3-го класса урожая 2008 г. Продовольственной пшеницы 3-го класса урожая 2009 г. продано 881 100 т на 7,3 млрд руб., сообщает «Интерфакс». До начала торгов в фонде имелось около 4,8 млн т зерна.

Политическая интервенция

Политическая интервенция — это политическое вмешательство одного или нескольких государств во внутренние дела другой страны, нарушающее её суверенитет.

Гуманитарная интервенция

Гуманитарная интервенция или гуманитарная война — применение военной силы против иностранного государства или каких-либо сил на его территории для предотвращения гуманитарной катастрофы или геноцида местного населения.

Под понятие гуманитарной интервенции не попадают следующие действия:

— миротворческие операции, проводимые ООН с согласия государства, на территории которого они предпринимаются;

— акции с использованием вооруженной силы по просьбе законного правительства (включая акции, предусмотренные соглашениями). Однако существуют ситуации, при которых нелегко установить, что является законным правительством или действительным согласием.

— военные операции, предпринимаемые государством с целью спасения своих граждан за рубежом от неминуемой угрозы их жизни или здоровью;

— акции принудительного характера, не включающие использование вооруженной силы.

Некоторые теоретики международного права утверждают, что угроза применения или использования силы государством или группой государств исключительно в целях предотвращения или защиты от серьёзных нарушений основных прав человека, особенно права на жизнь, независимо от национальности, может иметь место как без разрешения соответствующих органов ООН, так и без разрешения законного правительства данного государства. Однако Международный суд ООН в связи с действиями США по поддержке никарагуанских «контрас», указал, что международное право не санкционирует использование государством вооруженной силы для исправления ситуации с серьёзными нарушениями в области прав человека в другом государстве без одобрения Совета Безопасности ООН.

В 2005 ООН приняла концепцию, получившую название «Обязанность Защищать», основная идея которой состоит в том, что суверенитет является не привилегией [правящего режима], а обязанностью. В соответствии с данной концепцией суверенитет не только предоставляет государствам право контролировать свои внутренние дела, но также налагает непосредственную ответственность по защите людей, проживающих в пределах границ этих государств.

Россия и Китай отвергают концепцию международной ответственности. По мнению Филипа Дж. Кроули, — бывшего заместителя госсекретаря США, — в случае России такая позиция определяется опасением за политическую судьбу Владимира Путина.

Критики концепции гуманитарной интервенции используют следующие аргументы:

— трактовка суверенитета как ответственности по защите прав человека, по мнению некоторых из них, отражает западные ценности, деля мир на «цивилизованные» и «нецивилизованные страны», что может порождать полуколониальные методы ведения политики против государств, нарушающих права человека. Некоторые критики полагают, что использование данной риторики является прикрытием для распространения в мире гегемонии США;

— критики гуманитарных интервенций указывают на произвольный характер силовых акций, подрывающий их легитимность. Так, британский политолог Дэвид Чендлер называет процесс принятия подобных решений «законотворчеством элитной группы западных государств»;

— некоторые российские ученые высказали предположение, что практика интервенций по гуманитарным мотивам спровоцировала скачок сепаратизма в 1990-х годах. Видный отечественный политолог А. А. Кокошин предположил, что эта практика «стимулирует радикальные группы внутри религиозных и этнических меньшинств на обострение конфликтов вплоть до применения вооруженной силы в надежде на победу с помощью миротворческих сил»;

— высказывались опасения, что гуманитарные интервенции могут снизить предсказуемость и регулируемость международных отношений, поскольку вызывают появление «антикоалиций» и увеличивают напряженность в мире.

Из заявления официального лица британского Министерства иностранных дел и по делам Содружества: «Однако сегодня подавляющее большинство юристов выступает против права на гуманитарную интервенцию по трем основным причинам. Во-первых, Устав ООН и современное международное право не предусматривают такое право; во-вторых, деятельность государств в последние два столетия, и особенно после 1945 г., в лучшем случае указывает лишь на несколько явных случаев гуманитарной интервенции, а согласно большинству оценок, их вообще не существует; в конечном счете, масштаб возможности злоупотребления таким правом в целях предосторожности ставит под сомнение смысл его существования».

Методы, применяемые при гуманитарной интервенции:

— обеспечение эвакуации населения из районов охваченных гуманитарной катастрофой, в том числе организация гуманитарных коридоров;

— обеспечение нуждающегося населения гуманитарной помощью и охрана пунктов её раздачи от вооруженных групп мародеров;

— установление контроля за электростанциями, резервуарами питьевой воды, телерадиоцентрами, откуда могут звучать призывы к межобщинному насилию (в случаях межэтнического конфликта);

— развертывание, обеспечение и охрана лагерей беженцев.

Начиная с XIX века некоторые государства допускали вооруженные действия против любого правительства, которое «нарушает права человека чрезмерной несправедливостью и жестокостью по отношению к определенным категориям своих подданных, пренебрегая законами цивилизации». Подобным образом Франция обосновывала направление своих войск в Ливан в 1860 г. для спасения маронитов от их уничтожения друзами. Так же оправдывалась военная экспедиция Германии, Австро-Венгрии, США, Франции, Великобритании, Италии, России и Японии в Китай в 1901 г. для защиты своих подданных и китайских христиан, укрывшихся в осажденных посольствах во время Ихэтуаньского восстания.

В 1987 г. Бернар Кушнер опубликовал книгу «Le Devoir d’Ingerence» («Обязанность вмешаться»), в которой утверждал, что демократические государства не только имеют право, но и обязаны для защиты прав человека вмешиваться в дела иностранных государств, невзирая на их суверенитет.

Гуманитарные интервенции в Ираке и Боснии, 1991-95 гг

В 1991-1995 гг возрастание интереса к этой проблеме юристов-международников началось с первой половины 90-х гг. после действий США и их союзников, направленных на защиту курдов на севере Ирака и шиитов на юге этой страны (установление после войны с Ираком в 1991 г. двух запретных для полетов зон), вмешательства в Сомали в 1992-1993 годах и действиями НАТО в Боснии в 1995 г. Разные авторы употребляли такие термины как «интервенция в гуманитарных целях», «интервенция по причинам гуманитарного характера», «право демократической интервенции», или ссылались на «право интервенции» или право «чрезвычайной гуманитарной защиты или помощи».

Гуманитарная интервенция в Югославии, 1999 г

Концепция гуманитарной интервенции использовалась для обоснования бомбардировок Югославии авиацией стран НАТО. Гуманитарная бомбардировка — сатирическое иносказание для обозначения массированных бомбардировок Югославии во время войны НАТО против Югославии 1999 года.

В 1990 году в Косово было введено чрезвычайное положение. Тем не менее сепаратистские стремления среди албанцев возрастали. 22 сентября 1991 года было провозглашено создание независимой республики Косово, а затем проведены несанкционированные (среди албанской общины) референдум о независимости и президентские выборы, на которых президентом был избран Ибрагим Ругова.

22 октября 1991 года независимость Республики Косово признала Албания. Началось формирование вооружённых формирований сепаратистов, которые в 1996 году были объединены в Армию освобождения Косова. В крае развернулась партизанско-террористическая война, жертвами которой стали сотни мирных жителей, чиновников и военных Югославии. Первоначально борьбу с сепаратистами вели лишь милицейские подразделения, но в 1998 году в военные действия вступила югославская армия. Война сопровождалась массовыми репрессиями, убийствами мирных жителей и этническими чистками с обеих сторон конфликта. Албанскими боевиками были разрушены многие памятники православной культуры.

В 1999 году в военные действия вмешалась НАТО: массированным бомбардировкам были подвергнуты югославские города и военные объекты. Около полумиллиона, в основном албанцев, осталось без крова. В результате сербское правительство было вынуждено согласиться на ввод в Косово военного контингента НАТО KFOR и переход края под управление ООН.

Гуманитарная интервенция в Мьянме, 2008 г

В 2008 г циклон «Наргис», жертвами которого в Мьянме стали около 138 тыс. человек и более 2 млн человек остались без крова и пищи. Многие страны немедленно предложили свою помощь Мьянме, однако правящий в Мьянме военный режим отверг эту помощь. Лидер военного режима генерал Тан Шве на протяжении долгого времени отказывался отвечать на телефонные звонки генерального секретаря ООН Пан Ги Муна. В связи с этим французский представитель в ООН, ссылаясь на принцип «Обязанность Защищать» призвал к принудительной помощи Мьянме. Под исключительными случаями, предусматривающими иностранное вмешательство, страны на саммите ООН в 2005 договорились понимать геноцид, состояние войны и конфликты. Однако после трагедии в Мьянме министр иностранных дел Великобритании Дэвид Милибанд заявил, что принцип «Обязанность Защищать» можно также распространять и на ситуации стихийных бедствий. В конце концов правительство Мьянмы пошло на уступки и согласилось принять гуманитарную помощь. В том же году Россия вмешалась в вооружённый конфликт в Южной Осетии, сославшись на необходимость «принуждения к миру».

Гуманитарная интервенция в Ливии, 2020 г

В 2020 г концепция гуманитарной интервенции была применена для обоснования интервенции ряда государств в Ливию.

Интервенция в Ливии — военное вмешательство сил международной коалиции (в основном стран блока НАТО) в гражданскую войну в Ливии, санкционированное Резолюцией Совета Безопасности ООН 1973, принятой 17 марта 2020 года, декларирующей защиту мирных жителей как цель вооружённого вмешательства и дающей право уничтожать любые войска, представляющие угрозу для населения, только с помощью воздушных ударов.

Вице-адмирал ВМС США Уильям Гортни заявил, что американская часть операции будет иметь название «Odyssey Dawn». Другие государства на фоне операции коалиционных сил проводят свои собственные (национальные) операции.

31 октября 2020 года военная операция сил НАТО в Ливии была официально завершена.

Военная интервенция

Военное вмешательство во внутренние дела другой страны одного или нескольких государств, при котором происходит нарушение её суверенитета называется интервенцией. Все виды интервенции несовместимы с Уставом ООН и запрещены международным правом.

В рамках современных концепций все больше специалистов склоняются к идее, что интервенцией можно называть лишь операцию, которая проводится в странах, где уже существуют серьезные внутриполитические противоречия, либо перешедшие в фазу вооруженной борьбы, либо имеющие тенденцию к этому. В этом состоит ее коренное отличие от вторжения, которое в основном направлено против внутренне стабильных государств, и имеет своей целью, как раз, дестабилизацию положения в них для извлечения выгоды (территориальных захватов, наложения контрибуции, распространения влияния и т.д.). Применительно к интервенции, можно наблюдать совершенно противоположную картину — как выразился известный американский политолог С. Хантингтон, «политические причины, провоцирующие военную интервенцию… лежат в области отсутствия или низкого уровня эффективности политических институтов», то есть внутренняя слабость, а вовсе не сила, государства создает предпосылки для иностранного вмешательства.

Более того, военные интервенции «происходят не в вакууме, и никогда не были абсолютно неожиданными», «они рождаются из череды серьезных политических кризисов» в далеко не благополучных странах. К моменту введения иностранных войск на территорию независимого государства, легитимность действующей власти в нем уже находится под сомнением, как это было на Кубе в 1906 году или в Советской России в 1918 году. И хотя зарубежные интервенции также часто направлены на извлечение выгоды, но предполагают ее получение за счет урегулирования конфликтов на определенной территории, а отнюдь не их провоцирования или эскалации. Даже минимальный опыт их изучения доказывает, что, иностранное военное вмешательство часто направлено не только на подавление насилия на конкретной территории, но и на инспирирование там социально-политических изменений. К числу таковых можно причислить получение автономии или независимости отдельными регионами страны, подвергшейся интервенции (если ожесточенная борьба за независимость была причиной вмешательства), демилитаризацию, принятие новых законов и подзаконных актов, изменение формы государственного устройства (от демократии до военной диктатуры) и т.д.

Таким образом, интервенция представляет собой интернационализированный внутренний конфликт («военные действия внутри страны, которые принимают характер международных») и является внешней реакцией на начало в каком-либо государстве восстания, геноцида, гражданской войны. Такие случаи в истории международных отношений далеко не редки. Например, только в XX веке через интернационализацию прошли вооруженные конфликты в Финляндии в 1918 году (противников поддерживали в основном РСФСР, Германия и Швеция), в Испании в 1936 -1939 годах (наиболее активными иностранными участниками в ней были Германия, Италия, Португалия и СССР), во Вьетнаме в 1957-1975 годах (в этом конфликте в разной степени принимали участие около 10 зарубежных стран), в Никарагуа в 1981-1990 годах и т.д. В вооруженном конфликте в России в 1918-1920 годах также участвовало также более десятка стран.

Внимательно прочтите:  Статистические данные способствуют росту американского доллара
Военная интервенция в России, 1918-1920 гг

Иностранная военная интервенция в России (1918-1921 гг) — военное вмешательство стран Согласия (Антанты) и Центральных держав (Четверного союза) в Гражданскую войну в России (1917 — 1922). Всего в интервенции приняли участие 14 государств.

Военная интервенция в России началась в марте 1918 г. и закончилась в октябре 1922 года. Цель интервенции: «уничтожение большевизма», поддержка антисоветских сил. Предполагалось, что Россия распадется на три-четыре слабых государства: Сибирь, Кавказ, Украину, Дальний Восток.

Началом интервенции явилась оккупация России германскими войсками, которые захватили Украину, Крым и часть Северного Кавказа. Румыния стала претендовать на Бессарабию. Страны Антанты подписали соглашение о непризнании Брестского мира и будущем разделе России на сферы влияния. В марте 1918 г. британские, американские, канадские, сербские и итальянские войска высадились в Мурманске, а затем в Архангельске. В апреле Владивосток был занят японским десантом. Затем на Дальнем Востоке появились отряды англичан, французов и американцев. В апреле 1918 г. турецкие войска двинулись вглубь Закавказья. В мае в Грузии высадился и немецкий корпус. С осени 1918 г. после поражения Германии военное присутствие стран Антанты приобрело более широкие масштабы. В январе 1919 года были высажены военные десанты в Одессе, Крыму, Баку, Батуми и увеличено количество войск в портах Севера и Дальнего Востока.

В мае 1918 г. восстали солдаты чехословацкого корпуса, отправленные советским правительством по Транссибирской магистрали на Дальний Восток. Восстание привело к свержению советской власти в Поволжье и Сибири. Белочехи заняли огромную территорию от Самары до Читы. Здесь в июне 1918 г. был создан Комитет Учредительного собрания (Комуч). Он объявил себя единственной законной властью в стране. К августу 1918 г. вся территория современного Татарстана также была занята войсками белочехов и белогвардейцев.

Интервенты были сосредоточены в основном в портах, далеко от центров, где решалась судьба страны, в активных боевых действиях на территории России участия не принимали. Красная Армия не вела боевых действий против интервентов. Интервенты оказывали поддержку антисоветским силам, скорее, фактом своего присутствия. Однако в районах дислокации интервенты жестоко подавляли партизанское движение, истребляли большевиков.

Главную помощь антисоветским силам иностранные державы оказывали вооружением, финансами, материальным обеспечением. Англия, например, полностью обеспечила обмундированием (от обуви до шапок) и вооружила армию А.В. Колчака — 200 тысяч человек. Из США Колчак к марту 1919 г. получил 394 тысячи винтовок, 15,6 млн. патронов. А.И. Деникин из Румынии получил 300 тысяч винтовок. Иностранные государства снабжали антисоветские силы аэропланами, броневиками, танками, автомобилями. На пароходах везли рельсы, сталь, инструменты, санитарное оборудование.

Таким образом, материальная основа антисоветских сил в значительной мере создавалась с помощью иностранных государств. Гражданская война сопровождалась активным политическим и военным вмешательством иностранных государств.

Военная интервенция в Испании, 1936-1939 гг

Испанская республика после 32 месяцев героической борьбы пала. Вся страна оказалась под властью фашистской диктатуры генерала Франко. «32 месяца борьбы и героизма,- писала Д. Ибаррури,- усилий, труда, лишений, страданий, изумительных политических, экономических и социальных достижений, побед и поражений — это история военного сопротивления Испании гитлеризму и фашизму». Решающие причины поражения Испанской республики сводились к двум основным факторам. Прежде всего это внешний фактор — итало-германская интервенция и политика «невмешательства» Англии, Франции и США. Интервенция вооружила и создала армию генерала Франко. Помощь Германии и Италии сыграла в конечном итоге решающую роль в победе испанского фашизма. Без их поддержки генерал Франко не смог бы победить.

Военная интервенция во Вьетнаме, 1957-1975 гг

Немаловажно, что Вьетнам — одна из наиболее богатых по запасам и разнообразию полезных ископаемых стран Индокитайского полуострова. Помня этот факт, а также то, что Северный (коммунистический) Вьетнам и Южный были готовы вот-вот объединиться, став братьями по красным знаменам с СССР и Китаем, вовсе не удивляет вмешательство США в их жизнь. Объединение Вьетнама штаты отложили до лучших времен, «подкармливая» неожиданно выигравшего на выборах президента Северного Вьетнама Нго Динь Зьема. Однако и он, и его преемник показали себя настолько непрезентабельно, что коммунистов и партизан в Южном Вьетнаме заметно прибавилось. Стало ясно, что укрепившееся коммунистическое правительство Северного Вьетнама вот-вот поглотит юг, чего США допустить ну никак не могли, так как в этом случае они теряли Индокитай. И тут, как говорится, понеслось.

Как требуют традиции, должен быть предлог, чтобы большой дядя (в нашем случае дядя Сэм) cмог наказать «хулигана» за обиду. 2 августа 1964 года в Тонкинском заливе американский эсминец «Мэддокс», вторгшись в территориальные воды Северного Вьетнама, был перехвачен тремя северовьетнамскими торпедными катерами. Эсминец при поддержке самолётов F-8 нанёс катерам существенные повреждения и заставил их выйти из боя. Подобный инцидент предположительно мог повториться в ночь с 4 на 5 августа, хотя почти сразу сомнения по этому поводу высказали ВМС США. В ответ же на предполагаемые ночные события США 5 августа первыми нанесли удары по военным объектам Северного Вьетнама. Ну и далее, все последующие годы штаты под видом экспорта демократии ковровыми бомбардировками, напалмом, химическим оружием и шариковыми бомбами пытались добиться своего. Безрезультатно. А вот американские военные, искалеченные телом и разумом, остались, впрочем, как и вьетнамские дети, страдающие генетическими болезнями из-за химикатов. Реакции ведущих мировых держав не то что бы совсем не было, но она носила лишь символический, показной характер. Во всяком случае, реальных помех действиям США никто не создал, и санкций за содеянное не наложил.

Военная интервенция в Никарагуа, 1981-1990 гг

Гражданская война в Никарагуа — вооружённый конфликт между правительством Никарагуа и вооруженными формированиями «контрас». Боевые действия продолжались с 1981 по 1990 год и унесли жизни не менее 50 000 человек.

Бывшие национальные гвардейцы Сомосы и другие противники революции, получившие прозвище «контрас» («контрреволюционеры»), бежали из страны и стали сосредоточиваться в специальных лагерях в приграничных районах соседних государств: Гондураса и Коста-Рики. Правительство США предоставило им вооружение и материальную помощь, чтобы использовать их против сандинистского режима. Аргентинские СИДЕ и 601-й разведывательный батальон обучали боевиков контрас на военных базах Лепатерик и Килали «аргентинскому методу» борьбы с коммунизмом.

В апреле 1985 года США предъявили правительству Никарагуа ультиматум с требование в течение 60 дней провести новые выборы и в срок до 20 апреля 1985 года «начать диалог с оппозицией». В это же время на территории Гондураса были начаты крупномасштабные военные учения «Биг пайн-3», в которых участвовали 5 тыс. военнослужащих Гондураса, 5,5 тыс. военнослужащих США, 200 единиц бронетехники и вертолёты; одновременно у границ территориальных вод Никарагуа начались учения ВМС США «Юниверсал трек-85», в которых участвовали 36 кораблей и 7 тыс. военнослужащих. Кроме того, здесь находились на патрулировании 2 американских авианосца. Правительство Никарагуа оценило деятельность США как недопустимое вмешательство во внутренние дела страны.

Военная интервенция США в Панаме, 1989 г

В ночь на 20 декабря 1989 г. американские войска численностью свыше 20 тыс. человек атаковали позиции Сил национальной обороны Панамы в густонаселенных кварталах столицы. Целями вторжения были объявлены свержение диктатуры Норьеги, его захват для передачи судебным органам США, восстановление демократии и защита проживающих в Панаме американских граждан. Силы национальной обороны оказали сопротивление, но войска США, имевшие подавляющее преимущество, в течение 20 декабря овладели основными стратегическими позициями в столице. 25 декабря Норьега явился в представительство Ватикана в Панаме. В начале января по настоянию Вашингтона он был выдан американцам и отправлен под арест в США. Там началась подготовка суда над ним по обвинению в нарушении прав человека, коррупции и причастности к контрабанде наркотиков в США.

21 декабря конституционным президентом Панамы был провозглашен победивший на аннулированных Норьегой майских выборах кандидат Гражданского демократического альянса оппозиции Гильермо Эндара, сформировавший новое правительство республики. К середине февраля 1990 г. американские войска были выведены из Панамы, кроме 13,5 тыс. человек, постоянно находившихся на военных базах США в зоне Панамского канала.

Вторжение войск США в Панаму было осуществлено под благовидным предлогом устранения коррумпированного преступного диктатора, связанного с наркомафией, восстановления демократии и передачи власти законно избранному панамцами президенту. Но в любом случае это было грубейшим нарушением норм международного права, прямой вооруженной интервенцией, показавшей, что и в новых условиях Вашингтон не отказался от рецидивов имперской политики в Латинской Америке. От бомбардировок, артобстрела и военных операций погибли несколько сотен панамцев и свыше 4 тыс. человек, преимущественно гражданское население, были ранены. В столице значительно пострадали жилые кварталы. США добились замены неугодного им режима на дружественный в стратегически важном для них районе Панамского канала. Многие латиноамериканские правительства и парламенты, ОАГ, Генеральная Ассамблея ООН выразили осуждение интервенции США в Панаме.

Дипломатическая интервенция

Дипломатическая интервенция — это вмешательство одного государства во внутренние дела другого государства или в его взаимоотношения с другими государствами путем дипломатического давления , в интересах государства, осуществляющего интервенцию.

Идеологическая интервенция

Идеологическая интервенция — это настойчивое требование, чтобы обязательно была та форма общественной жизни или государственный строй, форма управления, которая существует в других странах, или создание специальных фондов для того, чтобы уничтожить главу какого-то государства. Затем это превращается в террористический акт, но замысел — он идеологический противник, я хочу, чтобы был другой. Так было в последнее время со стороны США и стран НАТО, когда избирался новый президент Югославии. Пусть избирают, кого угодно, это дело народа. Но когда начинают говорить, что этого нельзя избирать, а этого нужно, нажим экономический, политический и т.д., это чистой воды идеологическая интервенция. До этого было военное вмешательство.

Психологическая интервенция

Интервенция — это стороннее вмешательство здорового сознания в сознание больного человека, с целью спасти его жизнь. Многие специалисты ассоциируют интервенцию с аппаратом искусственного дыхания, который не позволяет долго жить, но оказывает существенную помощь на пике болезни, после чего легкие человека начинают самостоятельно работать в нормальном ритме.

Наркомания и алкоголизм — болезни смертельного характера. И, как правило, когда у тяжело зависимого человека собственного желания жить не достаточно, он отправляется по течению к неизбежному концу. Но, если в это время по отношению к нему будет реализовано внешнее вмешательство, больной обретет достаточно сил чтобы изменить собственный путь.

Интервенция — мощный метод и последнее средство, которое применяют, чтобы помочь человеку, который сам себе наносит серьезный вред. Психика больного алкоголизмом или наркоманией выстраивает защитные барьеры, чтобы «не принимать близко к сердцу» разрушительные последствия употребления. Такая система отрицания необходима болезненной психике, чтобы человек смог продолжать употреблять наркотики или алкоголь. Интервенция — это надежный способ преодолеть защитные механизмы больного.

Это трудоемкий и психологически тяжелый процесс, требующий соответствующей квалификации и опыта. Однако, эффект от грамотно проведенной интервенции в большинстве случаев положительный.

К интервенции необходимо подходить с определенным профессионализмом и методикой. Так как техника ее проведения как заключает, так и исключает множество значимых факторов. Одним из условий интервенции выступает то, что ни в каком случае нельзя применять обвинительные, жалостные, поучительные и критикующие формы общения. В процессе проведения интервенции все факты необходимо называть своими именами, при этом выражая свою любовь и желание помочь, но также объяснять, как зависимость больного уничтожает все эти чувства.

В интервенции могут участвовать все те, кто знаком с больным лично:

— родственники, друзья, родители, дети возрастом от 6 лет;

— зависимые люди, у которых присутствует собственный опыт боли и страданий, связанных с употреблением наркотиком или алкоголя (в лучших случаях, когда такой человек знаком с больным);

Ведущими методами психологической интервенции являются:

— организация терапевтической среды.

Кто бы ни проводил интервенцию, в каждом случае, она должна быть хорошо подготовлена — собраны все возможные приемлемые виды помощи, факты и личный опыт из жизни зависимых людей, исключение из плана интервенции недопустимые формы высказываний и т.д. И только после этого, можно проводить непосредственно само мероприятие, способствующее к мотивации и изменению отношения больного к его личной проблеме, результатом чего станет лечение в специализированном учреждении.

Источники и ссылки

Источники текстов, картинок и видео

wikipedia.org — свободная энциклопедия Википедия

dic.academic.ru — словари и энциклопедии на портале Академик

bibliotekar.ru — электронная онлайн-библиотека Библиотекарь

youtube.com — видеохостинг с видео различной тематики

forex-is.ru — сайт о форекс в подробностях

yavforex.ru — блог для валютного трейдера

forex2020.ru — сайт о торговле на валютном рынке

forexluck.ru — сайт о финансах и инвестициях на форекс

fxmag.ru — виртуальный журнал о событиях на рынке Forex

speculorforex.ru — новый взгляд на рынок форекс

vse-uchebniki.com — бесплатная электронная онлайн-библиотека

zernotrader.ru — сайт о торговле на товарном рынке

zol.ru — информационно-новостной сайт Зерно-он-Лайн

begin-online.ru — новостной сайт Оперативный и Объективный

fbs.com — сайт международной брокерской компании FBS

newsru.com — информационно-новостной портал о событиях в мире

abc.informbureau.com — экономический онлайн- словарь

banki.ru — информационный портал о банковском деле

tolkslovar.ru — электронный толковый онлайн-словарь

vedomosti.ru — информационно-новостной портал Ведомости

risident.com — официальный сайт компании Резидент — РеНа

ренессанс21.рф — сайт реабилитационного центра Ренессанс XXI век

psyera.ru — гуманитарно-правовой портал Псиэра

betafinance.ru — сайт о финансах и инвестициях

bible-forex.ru — сайт о торговле на рынке форекс

whatisbirga.com — сайт о торговле на фондовой бирже

utmagazine.ru — информационно-новостной ресурс о финансах

bibliofond.ru — электронная онлайн-библиотека Библиофонд

finresult.ru — информационный сайт о финансах

stock-list.ru — сайт для трейдеров Биржевой навигатор

studbooks.net — сайт с учебными материалами для студентов

5biz.ru — электронный онлайн-журнал о бизнесе

maxiforex.ru — сайт о валютном рынке и валютных торгах

old.rcb.ru — архив сайта группы РЦБ

ecnmx.ru — сайт с учебными материалами по экономико-математическим дисциплинам

политлай.рф — информационно-новостной сайт о политике

Что такое Forex

Многие слышали о возможностях довольно крупных заработков на Forex, но не все четко понимают, что это за рынок и каким именно образом можно зарабатывать на нем. В представлении некоторых возникают картины с большим скоплением прилавков, с одной стороны которых расположились продавцы, а по другую сторону — покупатели. Однако на деле все обстоит иначе.

Понятие рынка FOREX

Рынок начал формироваться в 70-х годах прошлого века. Отказ всех мировых держав от золотого стандарта в 1976 году послужил основанием для создания Forex. С этого времени страны перешли на ямайскую систему. Курсы валют стали зависеть от рыночных отношений, а не устанавливаться государством, как было прежде. Подобное развитие событий способствовало нормальному функционированию мировой экономики. В полной мере стал возможен обмен капитала между различными странами. Сегодня ежедневный и увеличивающийся со временем оборот международной торговой площадки составляет от 5 до 7 трлн долларов.

Forex является международным глобальным рынком. В качестве товара здесь выступают валюты. Само наименование FOReign EХchange в переводе означает «зарубежный обмен». Вполне приемлемо сравнение этого рынка с обменным пунктом, в котором одна денежная единица покупается (либо продается) за другую.

Например, если в ближайшем будущем известно, что будет происходить ценовой рост доллара США, то это обстоятельство можно использовать для получения прибыли, купив американскую валюту и перепродав ее по выгодной для себя цене. Финансовые операции на международном рынке происходят подобным же образом, но с более крупными суммами.

Forex предоставляет возможность получения профита благодаря курсовой разнице. Под курсом принято понимать единицу одной валюты, выраженную в единицах другой. При падении спроса на любую из валют, она дешевеет. Поэтому другая денежная единица начинает пользоваться большим спросом, и ее цена растет. Зарабатывать можно как на падении цен, так и на их росте.

Отличительные особенности рынка Forex

Цены на Forex формируются путем соглашения между участниками торгов в зависимости от спроса и предложения на ту или иную валюту.

Среди множества особенностей международной торговой площадки все же можно выделить наиболее важные:

  • Функциональность. Первоначальная цель создания — обмен валюты. Рыночные отношения позволяют осуществлять его по выгодным для участников курсам. Впоследствии трейдеры стали использовать Forex для заработка. Центральные банки всех стран совершают на этом рынке валютные интервенции с целью стабилизации курсов своих национальных денежных единиц.
  • Отсутствие точной географической привязки к какой-либо локальной биржевой площадке. Это позволяет любому желающему круглосуточно осуществлять торговые операции из любой точки земного шара при наличии интернета. Трейдинг проводится с помощью специальной программы, устанавливаемой на компьютер или другие персональные устройства.
  • Разнообразный состав участников рынка: мажоритарии (центральные банки, крупные коммерческие и инвестиционные организации), различные торговые фирмы, обычные трейдеры.

Биржа Forex с позиции трейдера

Кратко описать схему торговли на международном валютном рынке можно следующим образом. Участник трейдинга, используя специальную программу (зачастую это платформа Метатрейдер), наблюдает графики торгуемых активов. После анализа и принятия решения о покупке или продаже он подает команду на открытие торговой позиции. Команда поступает на сервер брокера, на сайте которого зарегистрирован торгующий.

Брокер, используя информацию от поставщиков ликвидности, сразу же выдает клиенту текущий результат по этой позиции на его торговый терминал. В зависимости от обстоятельств, сделка может быть прибыльной или убыточной. Впоследствии, наблюдая за ценой актива, трейдер принимает решение о моменте закрытия сделки. Сделать это можно вручную или автоматически, заранее выставив приказы по профиту и возможному ограничению убытка.

География валютного рынка

В отличие от фондовых и товарно-сырьевых бирж, Forex не имеет конкретной торговой площадки. В качестве рабочих площадок для реализации банковских транзакций выступают региональные валютные рынки. Наиболее значимые из них: азиатский, европейский, американский и тихоокеанский. Взаимодействие площадок происходит посредством новейших информационных технологий.

Трейдинг осуществляется через интернет или с помощью телефона. Причем это можно делать круглосуточно. Исключениями являются праздничные и выходные дни недели. Конкретное расписание торговых сессий на Forex отсутствует. Различные банки начинают свою работу в разное время, отраженное в форматах GMT, EET (восточноевропейское) и GMT+3 (московское). Существует летнее и зимнее время.

Основные участники

Развитие Forex стремительными темпами способствует появлению все новых участников торговли.

Их можно разделить по значимости на несколько групп:

  • Первую и, пожалуй, самую основную составляют центральные и коммерческие банки. Именно на них приходится львиная доля всех валютных операций на межбанковском рынке. Другие участники торгов в этих банках держат свои счета, через которые реализуют финансовые операции. Являясь регуляторами Forex, центральные банки управляют золотовалютными резервами и проводят валютные интервенции. Таким образом, ЦБ и казначейства оказывают влияние на спрос, повышая или понижая предложение национальной и иностранной денежных единиц.

Довольно значимыми представителями первой группы являются FED (Федеральная резервная система Соединенных Штатов), Европейский банк, а также ЦБ Германии, Великобритании, Японии. Именно стабилизация курсов национальных валют и пополнение их резервов, а не получение прибыли, является основной задачей первой группы. Путем вливания значительных средств ЦБ оказывают весьма значимое влияние на рыночную ситуацию и ощутимое изменение валютных курсов.

Коммерческие банки представляют значительное число контрагентов, являющихся посредниками по финансовым операциям своей клиентуры. Цель этих контрагентов — получение прибыли от рыночных операций и комиссионных клиентов. Deutsche Bank, Citibank, Standard Bank и Union Bank of Switzerland — крупнейшие представители коммерческих банков.

  • Инвестиционные фонды и компании относятся ко второй группе участников. Размещение средств в ценных бумагах корпораций и правительств разных стран — это их основной вид деятельности. Международные корпорации, в свою очередь, инвестируют данные средства в производство за рубежом. Для нормальной финансовой деятельности необходим постоянный обмен одного вида валюты на другой.

Платежи или переводы денежных средств через коммерческие банки проводятся в режиме онлайн. Однако за счет разницы курсов валюту выгоднее приобретать на Forex самостоятельно.

  • К третьей группе можно отнести валютные биржи, брокерские и дилинговые компании. Валютные биржи не принимают участия в обменных операциях как отдельные представители рынка, однако формируют его структуру. Хотя в ряде стран есть такие организации, выполняющие обмен валют для юридических лиц. В этом случае на обменный курс активное влияние оказывает само государство.

В качестве посредников выступают брокерские компании. За связь продавцов с покупателями они берут процент от суммы сделки. Довольно часто брокеры бывают посредниками торговых корпораций, инвестиционных фондов и компаний.

  • Трейдеры, или частные лица, представляют четвертую, наиболее многочисленную группу участников. С 1986 года они получили отличную возможность инвестирования денежных средств в трейдинг на Forex. Развитие интернета, правильное прогнозирование динамики изменения курсов валют, оптимальный выбор стратегии трейдинга позволяют им получать неплохой профит на курсовой разнице.

Помимо этого, частные лица занимаются проведением неторговых операций в сфере зарубежного туризма, приобретением и продажей наличной валюты, получением гонораров и пенсий.

Как совершаются сделки

Любая денежная единица на Forex выражена трехбуквенным кодом. К примеру, пара «британский фунт / доллар США» выглядит следующим образом: GBPUSD. Валюту, находящуюся слева, называют базовой (в данном случае это GBP), а расположенную справа — валютой котировки (в данном случае USD).

Поскольку любой актив можно продать или купить, существует две цены:

  • Bid(бид) — цена предложения. По ней продавец готов реализовать базовую валюту (в данном случае GBP) и приобрести валюту котировки (USD).
  • Ask(аск) — цена спроса. По ней покупатель готов приобрести базовую валюту (GBP) и продать котируемую (USD).

Спред представляет собой разницу между бид и аск. Это заработок брокерской компании, комиссия, без которой трейдинг невозможен. Спред уплачивается один раз — в момент открытия сделки.

Объем любой сделки измеряется в лотах. Стандартом является 100 000 единиц базовой валюты. Ранее частные лица не имели возможности торговать на Forex, поскольку далеко не каждый располагал такой денежной суммой. Теперь, благодаря кредитному плечу, любой участник может заниматься трейдингом. Именно данное обстоятельство и сделало Forex таким популярным.

Кредитное плечо брокер предоставляет под залоговую сумму (маржу) на депозите трейдера. Отсюда и название — маржинальная торговля. К примеру, кредитное плечо 1:100 подразумевает, что сделку на Forex можно провести с суммой, в 100 раз меньшей суммы сделки. Реализовывать трейдинговые операции позволяет специальная платформа — торговый терминал. Брокер предоставляет его совершенно бесплатно. На сайте можно выбрать и скачать наиболее приемлемый для себя вариант.

На примере актива GBPUSD можно наглядно рассмотреть процесс совершения сделки.

Проанализировав ситуацию, мы видим: есть все предпосылки падения курса актива. В определенный момент, когда курс равен 1.4200/1.4204, принято решение войти в рынок на продажу. Иными словами, продать 0,1 лота GBPUSD (10 000 GBP) по 1.4200.

Получается, что проданы 10 000 GBP и куплены 10 000 × 1.4200 = 14 200 USD. Для того чтобы совершить такую сделку, не требуется сумма, равная 14 200 USD. Достаточно иметь 142 USD — в сто раз меньше. Недостающие денежные средства любезно предоставляет брокер.

После того как цена актива GBPUSD дошла до значения 1.3655/1.3659, приказом открылась противоположная позиция на покупку, закрыв ранее открытую на продажу. Таким образом, осуществляется покупка 10 000 GBP, но уже по 1.3659. Разность, она же прибыль, составляет

142.00 – 136.59 = 5.41 USD

Что необходимо, чтобы начать торговать на Forex?

Первоначально следует пройти несложную регистрацию на сайте брокера. Указав свои идентификационные данные, нужно скачать и установить торговый терминал Метатрейдер на компьютер или телефон. Описание всех доступных платформ можно найти на сайте.

После установки на экране появится картинка с графиком актива. Расцветку и фон можно изменять по своему желанию.

Клавиша F1 позволяет получить справочную информацию о работе с программой. Чтобы делать более точные прогнозы дальнейшего ценового движения, в терминале можно использовать различные индикаторы, а также строить вспомогательные линии.

Для тренировки желательно открыть демонстрационный счет. Используя виртуальные средства, начинающий трейдер сможет выбрать наиболее подходящие для торговли активы, а также выработать и протестировать свою стратегию торговли.

Полученные навыки в дальнейшем можно опробовать на центовом счете. Это торговля уже реальными средствами с минимальными рисками. В процессе трейдинга возможные потери будут минимизированы.

Впоследствии, получив определенный опыт, можно перейти на реальный долларовый счет. Пополнить его довольно просто. Для этого нужно зайти в Личный кабинет и нажать кнопку «пополнение». Затем на появившейся странице будут представлены несколько вариантов пополнения: банковские карты, электронные деньги и др. Брокер предоставляет также возможность перевода средств с одного счета на другой.

Полученную в результате торговли прибыль можно перевести по реквизитам своей карты или других платежных систем. Как правило, использование последних позволяет вывести средства гораздо быстрее.

Как работает Валютная интервенция в России — Кто и как её применяет

После валютного кризиса в России средства массовой информации активно популяризировали деятельность Центрального Банка в рамках борьбы с девальвацией рубля и инфляцией. Одним из основных инструментов его деятельности стало проведение валютных интервенций.

Ранее этот термин был знаком преимущественно экономистам, а также людям, непосредственно связанным с финансовым рынком, однако в настоящее время его, как минимум, слышала большая часть населения, а значит необходимо подробно разобраться, что это такое, для чего может применяться и кем контролируется.

Что такое валютная интервенция простыми словами

Центральный Банк РФ имеет достаточно богатый набор инструментов, позволяющих ему выборочно воздействовать на экономику страны. Валютная интервенция является одним из них и направлена в первую очередь на контроль стоимости национальной валюты. Как правило, она применяется, когда цена на последнюю существенно отклоняется от необходимой.

Цели валютных интервенций Центрального Банка заключаются в поддержке или ослаблении рубля (или другой валюты, если речь идёт не о России) в периоды, когда произошедшие изменения его стоимости невыгодны для национальной экономики.

Например, чрезмерный рост курса губителен для международного экспорта – это означает, что по контрактам, заключённым в иностранной валюте, экспортёры получат меньше своей, поскольку иностранная относительно неё станет дешевле. В таком случае Центральный Банк продаёт большой объём национальной валюты за иностранную, искусственно повышая предложение, которое на короткий период превышает спрос и вызывает падение цены на валюту государства.

Если же курс, например, рубля слишком сильно опустится, это скажется на уровне жизни населения, для которого вырастут цены на иностранные товары. В такой ситуация валютные интервенции ЦБ РФ применяются для укрепления своей валюты. Центральный Банк продает большое количество иностранной валюты за рубли, используя для этого свои золотовалютные резервы. Благодаря этому спрос на рубль искусственно растёт, из-за чего поднимается и его курс.

Валютная интервенция простыми словами – это покупка или продажа рублей на валютном рынке с целью влияния на их цену.

Данный инструмент является достаточно дорогим, поскольку расходует золотовалютный резерв страны, формирование которого происходит достаточно долго. К тому же политика валютной интервенции подразумевает совершение сделок по не самым выгодным ценам, поскольку их целью является не получение прибыли, а влияние на рынок.

Применение

Интересным является то, что интервенции на валютный рынок могут совершаться не одним, а сразу несколькими центральными банками, преследующими одну и ту же цель. Ярким примером можно назвать целенаправленное снижение курса японской иены в марте 2020 года. Тогда, чтобы помочь стране восходящего солнца быстрее восстановиться после землетрясения, Банк Японии, Европейский центральный банк и ФРС США объединились и всего за несколько минут снизили курс иены на 2%.

Многие страны используют инструменты валютной интервенции для сдерживания волатильности своей валюты, то есть путём совершения сделок на рынке не позволяют её курсу колебаться слишком сильно.

Валютный коридор

В России до валютного кризиса использовалась подобная стратегия, носившая название «валютный коридор». Центральный банк жестко ограничивал возможные изменения стоимости рубля за ограниченное время как вверх, так и вниз, позволяя курсу колебаться лишь в пределах этих значений. Если стоимость рубля всё же достигала верхней границы, регулятор продавал национальную валюту, а если нижней – покупал.

Проведение валютных интервенций может носить не только регулирующий, но и стратегический характер – Центральный Банк вынужден покупать на рынке иностранную валюту для формирования золотовалютных резервов.

Несмотря на то, что эта операция, как правило, растягивается во времени и осуществляется очень сдержано, она всё равно оказывает определённое влияние на курс национальной валюты.

Деятельность центральных банков может иметь и более сложные цели. Например, валютное регулирование позволяет снизить объём ввоза или вывоза капитала из страны, поскольку невыгодные курсы заставляют инвесторов ждать изменений котировок, которые были бы приемлемы для того, чтобы купить или продать конкретную валюту.

Способы осуществления

Проведение валютных интервенций может происходить с применением различных инструментов. Многие центральные банки предпочитают заключать сделки такого рода на внебиржевом рынке, договариваясь с крупными коммерческими банками.

Обычно при этом используют режим Т+2, то есть оплата по сделке осуществляется в течении двух дней с момента её заключения. В некоторых случаях рынок не обладает достаточной ликвидностью, и тогда для интервенций применяются валютные аукционы.

В случае с Центральным Банком РФ, сделки чаще всего заключаются на биржевом рынке, из-за чего они достаточно быстро отражаются на курсе валюты. Кроме того, регуляторами могут осуществляться интервенции с использованием инструментов срочного рынка.

Например, форвардные контракты позволяют заключить сделку сегодня, а произвести оплату и получить валюту по ней более чем через 2 дня. Также нередко используются производные финансовые инструменты типа своп.

Виды интервенций

В зависимости от того, каким образом осуществляется воздействие на курс, выделяют различные виды валютных интервенций. Среди них можно выделить следующие:

  • Открытая. Перед осуществлением сделки ЦБ открыто заявляет о ней, сообщая её детали, такие как время и объём, в надежде на соответствующую реакцию рынка.
  • Вербальная. Центральный банк заявляет о намерении или необходимости поддерживать курс в районе определённого значения в надежде на то, что рынок отреагирует на это движением по направлению к нему. Нередко такое заявление является дезинформацией. Однако если активных действий со стороны ЦБ не происходит в течение какого-то времени, рынок быстро возвращается к исходному состоянию.
  • Косвенная. Осуществляется не центральным, а коммерческим банками по указанию ЦБ. Отследить такие интервенции очень сложно, но при этом они создают достаточно резкие колебания курса, за что негативно воспринимаются частными инвесторами.

По количеству заинтересованных в совершении операции государств выделяют:

  1. Односторонние. В этом случае интервенции проводит один центральный банк, а их эффективность считается не слишком высокой.
  2. Двусторонние. Если цели валютной интервенции двух ЦБ совпадают, они могут договориться между собой, совершив сделку, которая ослабит курс валюты одной страны и укрепит стоимость второй.
  3. Многосторонние. Такие интервенции отличаются наибольшей эффективностью, поскольку в этом случае сразу несколько центральных банков совершают сделки, имеющие общую цель.

Вне зависимости от типа интервенции, она может оказать на курс достаточно серьёзное влияние, из-за чего важно учитывать возможность их проведения во время торговли валютой.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

  • TOP
  • Инвестиции
  • Трейдинг
Брокер Тип Мин. депозит Регуляторы Ещё
Опционы (от 70% прибыли) $250 ЦРОФР Далее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты $200 CySec, MiFID Далее…
Форекс, Акции, Индексы, Товары, Криптовалюты $250 VFSC, ЦРОФР Далее…
Акции, Фьючерсы, Форекс, Облигации, Криптовалюты $100 ESMA, CySEC, MiFID Далее…
Форекс, Инвестиции $100 FSA, TFC Далее…
Акции, Инвестиции, Товары, ETF, Индексы, Криптовалюты $200 ASIC, FCA, CySEC, MiFID Далее…
Брокер Тип Мин. депозит Регуляторы Просмотр
ПАММ счета $100 FSA, TFC Далее…
Акции, Облигации $100 ESMA, CySEC, MiFID Далее…
Фонды, Акции, ETF $200 ASIC, FCA, CySEC, MiFID Далее…
Брокер Тип Мин. депозит Регуляторы Просмотр
Форекс, Акции, Индексы, Товары, Криптовалюты $250 VFSC, ЦРОФР Далее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты $200 CySec, MiFID Далее…
Опционы (от 70% прибыли) $250 ЦРОФР Далее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты $500 CySEC Далее…
Форекс, Инвестиции $100 IFSA, FSA Далее…

Заключение

Валютная интервенция является одним из инструментов центральных банков, предназначенных для воздействия на экономику страны посредством изменения курса её валюты.

Она представляет собой сделку по покупке или продаже большого объёма национальной валюты на рынке, оказывающую влияние на её стоимость.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Здесь при открытии счета дают бонусы:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Топ брокеров бинарных опционов за 2020 год
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: