Нефтяные котировки могут вырасти в конце следующего года – обзор Citigroup

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:

Рынок нефти может сдвинуться к дефициту в 1 квартале 2020 года

Новость

В своем ежемесячном докладе в декабре ОПЕК оставила неизменным прогноз средневзвешенного мирового спроса на нефть в текущем и в следующем году, который составляет соответственно 99.80 млн баррелей в . Подробнее

Новость

Страны ОПЕК+ договорились о новом сокращении добычи нефти, следует из пресс-релиза Минэнерго РФ. Квота России в 1 квартале 2020 года составит 300 тыс. баррелей в сутки (б/с) без конденсата, добыча . Подробнее

Комментарий

Итоги заседания ОПЕК+, на наш взгляд, могут оказать существенное влияние на нефтяной рынок в I квартале 2020 года. Крупнейшие экспортеры договорились увеличить объемы сокращения нефтедобычи еще на 500 тыс. барр. /сутки в 1кв 2020 года. Также Саудовская Аравия заявила о добровольном сокращении добычи еще на 400 тыс. барр. /сутки. Таким образом совокупный объем сокращения в начале следующего года составит 2,1 млн барр. /сутки. На наш взгляд, новые условия вкупе с недавним успешным размещением Saudi Aramco являются существенными факторами в пользу поддержки ценовой конъюнктуры нефтяного рынка в ближайшие месяцы.

Новые условия сделки ОПЕК+ выступают существенной предпосылкой для изменения фундаментальной картины нефтяного рынка в первом квартале следующего года. Ранее в начале 2020 года, исходя из «старого» сокращения ОПЕК+ в 1,2 млн барр./сутки, мы ожидали сохранения «тонкого» баланса на рынке, аналогичная ситуация на рынке складывается и в 4 квартале 2020 года.

С учетом «нового» совокупного сокращения в 2,1 млн барр./сутки рынок может сдвинуться к дефициту в первом квартале следующего года. Тем не менее мы не ожидаем формирования масштабного дефицита – в рамках сезонности спрос также продолжит испытывать давление в начале следующего года. Объемы данного дефицита могут сложиться на уровнях 0,2-0,47 млн барр. /сутки. Достижение верхней границы данного диапазона видится нам возможным лишь в том случае, если все экспортеры – участники ОПЕК+ максимизируют свои усилия и «войдут» в новые квоты сделки по итогам января 2020 года. Завершение данного процесса выглядит более реальным к концу февраля.

В то же время, учитывая, что нефть в последнее время демонстрирует отставание от рыночного ралли, пик которого мы наблюдали в прошлом месяце, тревоги инвесторов за мировой рост в целом остаются актуальными. И тот факт, что пока нефтяным котировкам не удалось преодолеть отметку в 65$, на наш взгляд, является отражением опасений участников рынка нового обострения торговых отношений США и Китая. В том случае если до конца года стороны не пойдут на взаимную жесткость (то есть, если «фаза-1» торговой сделки не будет подписана до конца года, но Штаты также отложат повышение тарифов на более дальнюю перспективу), нефтяные цены сохранят потенциал для роста в диапазоне 63-66$ в перспективе завершения 2020 – 1 квартал 2020 года.

Внимательно прочтите:  Форекс брокер Fortradecom обзор, официальный сайт www.fortrade.com, условия

Немаловажным будет заметить, что в нынешних условиях ценовая динамика нефтяного рынка в больше мере подвержена изменениям рыночных настроений, нежели фундаментальным факторам воздействия (в виде баланса спроса и предложения). С учетом данного аспекта основным риском для нефтяного рынка будут оставаться рыночные аппетиты к покупке риска. Если, например, в конце 2020 года сторонам торгового конфликта (США и Китая) не удастся подписать промежуточную сделку, а в начале 2020 года мы снова услышим от американских и китайских представителей взаимную жесткость, то потенциал для роста нефтяных котировок сократится. Другими словами, если рыночные аппетиты к покупке риска в начале следующего года испытают снижение, то нефть, вероятно, будет инертна к фундаментальному позитиву (за счет углубленного сокращения добычи в рамках ОПЕК+). В данных условиях нефтяные котировки снова могут продемонстрировать коррекцию до уровней 57-61$.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Рейтинг русских брокеров:

Причину обвала нефтяных цен надо искать в Вашингтоне — Citigroup

Обвал нефтяных котировок обусловлен причинами, выходящими далеко за пределы рынка нефти, главная из которых кроется в США, сообщается в обзоре Citigroup.

Высказывания президента США Дональда Трампа по поводу ОПЕК являются лишь одним из факторов «сделанных в Вашингтоне», отмечают аналитики.

США несут главную ответственность за появление избытка предложения сырья, поскольку давили на ОПЕК с целью добиться увеличения добычи, при этом санкции, введенные против Ирана, оказались относительно слабыми.

В результате участники ОПЕК+ вернули на рынок слишком много нефти, при этом экспорт Ирана остается выше прогнозов, приводит мнение экспертов агентство Bloomberg.

«США также стоят за «медвежьими» настроениями в отношении спроса, учитывая внимание инвесторов к торговой войне с Китаем», которая к тому же усугубляет опасения по поводу экономического роста в странах emerging markets, сообщается в обзоре Citi. Кроме того, США демонстрируют экстраординарные темпы повышения поставок.

Банк прогнозирует волатильность на рынке нефти до конца первого полугодия 2020 года, при этом цены могут вырасти. На рынке может быстро сформироваться «бычий» настрой в случае холодной зимы или существенных перебоев с поставками.

Внимательно прочтите:  Индикатор касания линий на графике

Последовательное сокращение добычи странами ОПЕК и новые данные, свидетельствующие об устойчивости спроса, станут главными катализаторами возобновления роста нефтяных котировок, сообщается в обзоре Goldman Sachs. Экспорт Ирана будет сокращаться, при этом ведущие страны ОПЕК, вероятно, снизят добычу.

По мнению аналитиков банка, главными рисками для возврата нефтяных котировок к росту являются резкое снижение спроса и отказ ОПЕК от снижения добычи.

Рост запасов не объясняет масштаба обвала цен, полагают они. Падение связано с использованием стратегий скоростной торговли и увеличением продаж нефтяных фьючерсов своп-дилерами.

Goldman Sachs прогнозирует восстановление рынка нефти, но не исключает временного падения котировок примерно до $50 за баррель.

Вряд ли нефтяные котировки смогут продолжить рост

Настроения на глобальных площадках остаются умеренно негативными в условиях продолжающихся сложностей по торговым переговорам между США и КНР. Вчера Палата представителей США одобрила законопроект в поддержку протестующих Гонконга, и теперь законопроект может быть передан президенту Д. Трампу для подписания уже сегодня.

Китайские чиновники во вторник уже отреагировали на эти действия, отметив, что таким образом Штаты вмешиваются во внутреннюю политику Гонконга. В результате, это не добавляет оптимизма по поводу заключения сделки между двумя странами. Кроме того, негативно на аппетит к риску влияют и сообщения агентства Reuters со ссылкой на источники о том, что подписание сделки между США и Китаем может быть отложено до следующего года.

В результате, фьючерсы на S&P500 торгуются в минусе на 0.2%, китайский индекс Shanghai Composite снижается на 0.3%, а юань торгуется на более слабых уровнях вблизи отметки 7.04. Отметим, что в утренние часы были опубликованы данные по южнокорейскому экспорту за первые 20 дней ноября, которые оказались лучше своего предыдущего значения (-9% г/г против -19.5% г/г в октябре), что несколько ограничивает негативные настроения на площадках на старте торгов в четверг.

Опубликованный вчера протокол заседания ФРС в соответствии с нашими ожиданиями значимого влияния на торги не оказал. Пара EURUSD остается вблизи отметки 1.107.

Сегодня день небогат на значимые события. Внимание может привлечь публикация протокола прошедшего заседания ЕЦБ, однако вряд ли это событие окажет существенно влияние на европейскую валюту. В 16:30 (мск) будет опубликован индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии в США, а в 18.00 станут известны американские данные по продажам на вторичном рынке жилья. Эти данные являются второстепенными, поэтому они также вряд ли значимо повлияют на динамику финансовых рынков, которые продолжат реагировать на сообщения по торговым переговорам.

Внимательно прочтите:  Из-за слабого доллара стоимость золота растет

Российский валютный рынок. Российская валюта сохраняется вблизи отметки 63.8 в паре с долларом США и 70.7 в паре с евро. Накануне рубль чувствовал себя лучше многих прочих валют развивающихся стран, умеренно просев в паре с «американцем» на 0.1%. При этом риски по рублю остаются смещенными в сторону умеренного ослабления на фоне вчерашних сообщений о вероятном переносе подписания первой фазы торгового соглашения между США и КНР на следующий год, а также после одобрения в Конгрессе США законопроекта, направленного на поддержку протестующих в Гонконге.

Тем не менее, негативные настроения к рисковым активам в утренние часы умеренно ограничивают комментарии главного переговорщика Китая о том, что он по-прежнему осторожно оптимистичен по поводу заключения сделки, несмотря на существующие сложности в переговорах. Кроме того, восстановление нефтяных котировок к уровням вблизи $62/bbl также может ограничить вероятное ослабление рубля сегодня.

Минфин вчера разместил весь доступный остаток трехлетних нот с переменным купоном в ходе аукциона ОФЗ. Спрос на бумаги составил 61 млрд. руб. и в два раза превысил объем предложения. Сегодняшний день небогат на значимые события. Основное внимание участников рынка постепенно перемещается на пятничные данные PMI в Европе, которые определят динамику европейской валюты на forex-рынке в конце недели.

Сырьевой рынок. Нефтяные котировки накануне восстановили потерянные во вторник позиции и в утренние часы торгуются в районе отметки $62/bbl (Brent). Поддержку ценам на нефть оказало более слабое увеличение запасов в США, чем ожидалось ранее. Напомним, что во вторник API сообщил о росте запасов сырой нефти и бензина в Штатах в сумме на 8 mb. Однако вчера официальные данные от Минэнерго США указали на то, что рост этих запасов составил всего 3 mb. В то же время запасы на ключевом американском терминале Кушинг продемонстрировали наиболее резкое снижение с августа текущего года.

В результате, отраслевая статистика позволила ценам на нефть значительно вырасти, несмотря на снижение глобального аппетита к рисковым активам на фоне негативных сообщений по торговым переговорам между США и КНР. Тем не менее, сегодня вряд ли нефтяные котировки смогут продолжить рост, что связано с сохраняющимися негативными настроениями на глобальных площадках и умеренным бегством инвесторов в качественные активы.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Здесь при открытии счета дают бонусы:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Топ брокеров бинарных опционов за 2020 год
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: